domingo, 21 de febrero de 2016

ENaCom abre el camino para que David Martínez, tome el control de Telecom Argentina

Por: Ariel Cohen
En los próximos días, y más de dos años después de iniciar el ‘deal’, el fondo Fintech del empresario mexicano David Martínez podría cerrar la compra de 68% de las acciones de Telecom Italia en Sofora, la accionista mayoritaria de Nortel, controlante de Telecom Argentina.

El viernes pasado, el Ente Nacional de Comunicaciones (ENaCom) emitió su resolución 64 reconsiderando las resoluciones de la recientemente disuelta AFTIC, que frenó la operación de compra en octubre del año pasado.

Según la resolución de la ENaCom, que encabeza Miguel de Godoy, ahora se iniciará el análisis de los requisitos reglamentarios previos a la autorización de la operación.

Lo relevante de esta resolución es que, al remover la objeción, le permite a Fintech cerrar la operación con Telecom Italia, que involucra cerca de US$ 1.000 millones. Dadas la demora primero y el posterior bloqueo kirchnerista a la compra y la certezas de que con las llegadas hipotéticas de Daniel Scioli, Sergio Massa o Mauricio Macri a la presidencia se destrabaría el acuerdo, hace un año David Martínez negoció con Telecom Italia un plazo extendido –con un costo financiero– para mantener el acuerdo hasta 2017.

Por eso la importancia de cerrar con los italianos, incluso ‘ad referendum’ de la aprobación de la ENaCom y también de la Comisión de Defensa de la Competencia, que deberá decir algo sobre la compatibilidad o no de la participación de Martínez en Telecom y en Cablevisión, del Grupo Clarín. Martínez anticipó que se desprendería del 40% de Cablevisión si lo obligan a elegir, pero el mercado de medios duda. Martínez podría en tanto tomar el control de la compañía.

En Ámbito: Apuran venta de Telecom a Fintech que le abriría la puerta a Clarín
Ya son socios porque el fondo de David Martínez posee el 40% de Cablevisión. Tendrían fuerte ventaja económica
Por: Silvia Peco
El Gobierno, a través del ENaCom, resolvió revisar la decisión tomada por la ex AFTIC en octubre pasado que vetó la compra de la mayoría accionaria de Telecom Argentina por parte de Fintech, fondo de inversión del empresario mexicano David Martínez. La resolución 64 del ente que preside Miguel de Godoy se considera el primer paso para habilitar la venta de la mayoría de Telecom, que por ahora parece contar con el aval del Gobierno de Mauricio Macri.

Esto a su vez convertirá a Martínez en un jugador decisivo dentro del mercado argentino de las telecomunicaciones, porque este empresario ya es socio del Grupo Clarín en Cablevisión con un 40% de participación, y el Decreto 267 del actual Gobierno que cambió la legislación anterior no impide que Fintech ocupe las dos posiciones.

Hay quienes creen que Fintech abrirá la puerta para que el Grupo Clarín ingrese a Telecom. Con Cablevisión y Telecom, Clarín puede quedar en posición inmejorable para dar el llamado cuádruple play en el término de dos años, prorrogables a tres, según indica el Decreto 267 para las telefónicas. Tendría el cableado de la telefonía fija, la infraestructura para telefonía móvil y para dar 4G, y la estructura y la clientela actual de la empresa de cable, unidos a dos de las más importantes prestadoras de internet: Fibertel y Arnet.

Otros prevén que antes de eso, Telecom puede hacer una asociación comercial con Cablevisión como en su momento hizo Telefónica con Direc TV, e ir creando condiciones para una posterior fusión societaria. Telefónica, casi la única competidora posible, en tanto, tendría que invertir en las redes para dar televisión por cable, con la desventaja económica de que Cablevisión tiene precios libres y la telefonía básica mantiene por ahora las tarifas congeladas de la última década.

Si se cumplen estos pronósticos sobre una entrada a futuro del Grupo Clarín en Telecom a través de Cablevisión, la compra de Nextel por parte de esta empresa de cable adquiriría otra dimensión. Ya no será la puerta de entrada al negocio de las telecomunicaciones, pero Clarín podrá usar su estructura y su cartera de clientes premium sin necesidad de realizar inversiones millonarias para desarrollar la red hoy obsoleta de Nextel.

El rol de Martínez en esta historia fue cambiando con los años. En noviembre de 2013, cuando hizo la oferta para comprar la mayoría accionaria de Telecom por u$s 960 millones, aparecía como un "aliado" del Gobierno de Cristina de Kirchner, que valoraba la oportunidad de invertir en la Argentina y hasta llegó a criticar a los fondos buitre. En ese momento, dijo que si el Gobierno lo consideraba necesario como requisito para comprar Telecom, iba a desprenderse de su participación del 40% en Cablevisión.

Unos meses más tarde, sin embargo, se ofreció para comprar una de las empresas en que debía dividirse Cablevisión por la ley de medios, hoy modificada. Con el tiempo, la relación de Martínez con el Gobierno anterior fue virando y a pesar de algunos gestos en contra, como la crítica a la compra de Nextel, fue estrechando el vínculo con el Grupo Clarín, al punto que la administración de Cristina de Kirchner decidió vetar la compra de Telecom sosteniendo que carece de antecedentes técnicos como operador de telecomunicaciones y por no presentar solidez patrimonial.

Igualmente, sería ingenuo suponer que Martínez y Clarín irán ahora a una alianza incondicional. El mexicano hizo fortuna comprando empresas en dificultades o en momentos oportunos para después revenderlas a mayor precio. Se presume que ahora va a aprovechar la presencia en Telecom para negociar mejor con Clarín. Y Clarín puede presionarlo con Nextel y con Cablevisión porque tiene la mayoría, y con su influencia decisiva sobre el Gobierno actual.

Fuentes: Perfil, Ámbito Financiero y Bolsa de Comercio

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