Estudios de Warner Bros. en Burbank, California
Warner Bros. Discovery Inc. acordó reabrir negociaciones con el estudio rival de Hollywood Paramount Skydance Corp. después de que el pretendiente propusiera elevar su oferta y mejorar otras condiciones, preparando el terreno para un renovado enfrentamiento con Netflix Inc.
Netflix, que Warner Bros. aún describe como su postor preferido, concedió a la junta siete días para analizar la propuesta más reciente de Paramount, según un comunicado publicado el martes. La decisión se produjo después de que un banquero de Paramount informara a un miembro de la junta de Warner Bros. que ofrecería al menos US$31 por acción, es decir, US$1 más que su propuesta anterior, si la compañía aceptaba reabrir las conversaciones. Warner Bros. quiere ahora ver por escrito esa y otras condiciones de la nueva oferta de Paramount.
"A lo largo de todo el proceso, nuestro único objetivo ha sido maximizar el valor y la certeza para los accionistas de WBD", afirmó en el comunicado el director ejecutivo de Warner Bros., David Zaslav. "Estamos interactuando ahora con PSKY para determinar si pueden presentar una propuesta vinculante y ejecutable que ofrezca un valor y una certeza superiores para los accionistas de WBD mediante su mejor y última oferta".
Warner Bros. señaló que la junta sigue recomendando por unanimidad que los accionistas voten a favor de su acuerdo vinculante para vender sus estudios homónimos y el negocio de streaming HBO Max a Netflix por US$27,75 por acción, o US$72.000 millones. La oferta en efectivo de Paramount por US$77.900 millones, respaldada por el multimillonario Larry Ellison, abarca la totalidad de Warner Bros., incluidos sus canales de televisión por cable como CNN y TNT, que de otro modo se escindirían bajo el acuerdo con Netflix. Warner Bros. programó la votación de los accionistas sobre el acuerdo con Netflix para el 20 de marzo.
La decisión de retomar el diálogo con Paramount, que confirma la información publicada por Bloomberg el domingo, añade otro giro a la prolongada saga por el control de una de las propiedades más icónicas de Hollywood. La disputa por Warner Bros., el estudio centenario detrás de películas como Casablanca y Batman, y de series exitosas como Friends, es una de las mayores operaciones de medios en años y tiene el potencial de redefinir la industria del entretenimiento.
Paramount Skydance, que se formó apenas en agosto pasado tras la combinación con Skydance Media de David Ellison, considera la operación como una oportunidad para transformarse rápidamente en una potencia de Hollywood. Una victoria de Netflix, por su parte, sería un logro culminante para el disruptor tecnológico, que podría convertirse en el actor más dominante en la historia del entretenimiento.
Ambas operaciones enfrentan importantes obstáculos regulatorios que cada postor asegura poder superar con mayor facilidad que el otro.
Según los términos de la dispensa concedida por Netflix, Warner Bros. puede negociar con Paramount hasta el 23 de febrero. Ha solicitado a Paramount su mejor y última propuesta, y durante ese período planea discutir las deficiencias pendientes de la oferta más reciente, de acuerdo con el comunicado. Si, tras ese lapso, la junta de Warner Bros. determina que Paramount ha presentado una propuesta superior, Netflix tendrá derecho a igualar la oferta más reciente de Paramount para mantener vigente su acuerdo existente.
Paramount intenta comprar Warner Bros. desde septiembre del año pasado, un esfuerzo que llevó a Warner Bros. a ponerse formalmente en venta. La compañía elevó su oferta varias veces antes de perder finalmente frente a Netflix. Tres días después, Paramount lanzó una oferta pública hostil por Warner Bros. a US$30 por acción y desde entonces la ha modificado en dos ocasiones, atendiendo algunas preocupaciones, pero sin aumentar el precio.
"Aunque estamos convencidos de que nuestra transacción ofrece un valor y una certeza superiores, reconocemos la distracción continua para los accionistas de WBD y la industria del entretenimiento en general causada por las maniobras de PSKY", dijo Netflix en un comunicado. "Esto no cambia el hecho de que tenemos el único acuerdo firmado y recomendado por la junta con WBD, y el nuestro es el único camino seguro para generar valor para los accionistas de WBD".
Paramount ha insistido en que su propuesta es mejor para los accionistas y ha pasado los últimos meses cortejando a reguladores e inversionistas.
En su propuesta más reciente, Paramount acordó cubrir una comisión de US$2.800 millones adeudada a Netflix si Warner Bros. rescinde su acuerdo y ofreció respaldar una refinanciación de deuda de Warner Bros. También señaló que compensará a los accionistas de Warner Bros. si la operación no se concreta antes del 31 de diciembre, subrayando su confianza en que obtendrá una aprobación regulatoria rápida.
Algunos inversionistas han manifestado su apoyo a la oferta de Paramount. La semana pasada, Ancora Holdings Group instó a la junta de Warner Bros. a rechazar el acuerdo con Netflix y reconsiderar la propuesta de Paramount, y Pentwater Capital Management, el séptimo mayor accionista de Warner Bros., también alentó a la junta a interactuar con Paramount. Sin embargo, hasta el último recuento solo se habían presentado 42,3 millones de acciones a la oferta de Paramount, menos del 2% de las acciones en circulación.
Foto: Caroline Brehman/Bloomberg
Fuente: Agencia Bloomberg
