La multinacional del entretenimiento Paramount Global espera completar su fusión con Skydance a lo largo del primer semestre de 2025, después de que Edgar Bronfman haya retirado su oferta sobre la productora de películas como 'Titanic' y dueña de Telefe
Skydance Media, del productor David Ellison, se convertirá en el nuevo propietario de Paramount Global después de que el heredero de Seagram Co., Edgar Bronfman Jr., se retirara, poniendo fin a uno de los concursos de adquisición más dramáticos de la industria.
El histórico estudio de Hollywood dijo que espera completar el acuerdo con Skydance en la primera mitad de 2025 al confirmar la retirada de Bronfman a última hora del lunes. También puso fin a su periodo de “go-shop” que le permitía buscar otros postores. Las acciones de Paramount cayeron un 5,4% en las primeras operaciones de este martes en Nueva York.
Ellison, hijo del cofundador de Oracle Corp Larry Ellison, pretende dar un nuevo impulso a la atribulada Paramount, matriz de CBS y MTV. Cargada con más de US$14.000 millones de deuda, la icónica compañía de Hollywood ha luchado por competir en el streaming y ha sufrido a medida que las audiencias de la televisión por cable cancelaban sus suscripciones y abandonaban canales tradicionales como CBS y Nickelodeon. Está reduciendo su plantilla en EE.UU. en un 15% y cerrará los estudios de televisión Paramount este mes.
A primera hora del lunes, el grupo de Bronfman dijo que se había retirado de la guerra de ofertas tras presentar la semana pasada una propuesta de US$6.000 millones por la empresa de entretenimiento y rebatir una oferta de más de US$8.000 millones de Skydance. El grupo informó a Paramount de que abandonaba el proceso, según un comunicado emitido el lunes.
El equipo de Bronfman, que incluía a múltiples personas adineradas, se retiró en parte debido a un plazo ajustado para presentar documentos financieros, según una persona familiarizada con el asunto, que pidió no ser identificada porque las deliberaciones eran privadas. Un portavoz de Skydance declinó hacer comentarios.
Al elaborar su propuesta, Bronfman presentó inicialmente una oferta de US$4.300 millones el 19 de agosto que incluía una oferta para comprar National Amusements Inc, el holding de la familia Redstone que controla Paramount, por unos US$2.400 millones. Aumentó su oferta global a US$6.000 millones dos días después.
Paramount ya había acordado una fusión con Skydance, la empresa de entretenimiento fundada por Ellison. Ese acuerdo inició un periodo de “go-shop” de 45 días en el que otros postores podían intentar hacer una oferta mejor. La oferta de Bronfman llegó justo al final del periodo y provocó que el comité especial encargado de considerar las ofertas ampliara la ventana hasta el 5 de septiembre.
Las propuestas eran similares en algunos aspectos. Ambas pagarían unos US$2.400 millones para adquirir National Amusements, y ambas acordaron invertir dinero directamente en Paramount para que la empresa pudiera reducir su deuda.
A partir de ahí, las ofertas diferían. Bronfman ofreció comprar acciones de Paramount a los inversores actuales a un precio ligeramente superior, pero en una cantidad global mucho menor que la que propuso Ellison. Ellison aceptó comprar acciones de Paramount por valor de US$4.500 millones a los inversores.
También planea fusionar Skydance en Paramount a una valoración de US$4.750 millones. Bronfman argumentó que la valoración de Skydance era demasiado alta y dilutiva para los accionistas. Bronfman ofreció eliminar las dos clases de acciones de Paramount, dando a todos los inversores voz y voto en las decisiones de la empresa.
Detalles
Luego de una negociación algo complicada debido a que Edgar Bronfman Jr. (ex director ejecutivo de Warner Music Group) y Steven Paul (creador de Baby Geniuses, una franquicia cinematográfica) presentaron ofertas para comprar Paramount, este conglomerado de medios y estudio cinematográfico al fin cerró su ventana de 45 días, a lo largo de los cuales se podían presentar ofertas para comprar National Amusements, su empresa matriz.
La compradora es Skydance, un estudio de Hollywood que acordó comprar la participación de Shari Redstone, accionista controladora de Paramount, y los demás accionistas, además de recapitalizar la empresa. La empresa que nacerá de la combinación se llamará New Paramount.
El acuerdo está valorado en 8.000 millones de dólares, en contraste con los 4.300 millones que supuestamente ofreció Bronfman Jr., e implica la fusión de ambas empresas. Paramount (nacida de la fusión de Viacom y CBS y valorada en 25.000 millones de dólares) le dará a David Ellison, fundador de Skydance, poder de voto (será su presidente director ejecutivo) a cambio de una cuota adicional a la vez que aceptó pagarle 400 millones de dólares por cuota de ruptura a Skydance si se rompe el trato.
Entre los términos establecidos, se determinó que las firmas de capital privado RedBird Capital Partners y KKR, parte del conglomerado comprador, invertirán junto con este no solo los 8.000 mil millones en Paramount y National Amusements, sino que también inyectarán 1.500 millones de dólares de capital en Paramount, signado por problemas económicos los últimos 10 años, a raíz de la caída de la industria de la televisión por cable y el aumento del streaming (y las plataformas on demand), de las que la empresa es dueña de Paramount+ y Pluto TV, que –hasta ahora– no han podido reemplazar las ganancias del negocio de cable.
Las firmas legales que asesoraron esta transacción son Latham & Watkins LLP (Nueva York, Chicago y Century City), por Skydance Media y Skydance Investor Group; Sullivan & Cromwell LLP (Los Angeles y Nueva York), por RedBird Capital Partners; Ropes & Gray LLP (Boston y Nueva York), por National Amusements, Inc., Cravath, Swaine & Moore LLP (Nueva York), por el Comité Especial de Paramount Global (creado en enero para evaluar medidas estratégicas, incluida esta venta), y Simpson Thacher & Bartlett LLP (Nueva York, Houston y Palo Alto), por Paramount Global. En Argentina, Beccar Varela asesoró a Skydance Media, en la confección y revisión de ciertos documentos mediante los cuales se instrumentó la transacción como en lo relativo a los requerimientos regulatorios.
Las empresas prometen que New Paramount (valorada en 28.000 millones de dólares) será líder en medios y tecnología y “un destino de primer nivel para los narradores de historias, dedicado a contenido de alta calidad y posicionado para mejorar la rentabilidad, fomentar la estabilidad e independencia de los creadores y permitir una mayor inversión en áreas de crecimiento.” También tienen la meta de convertir a New Paramount en un “híbrido tecnológico para poder satisfacer las demandas y necesidades del mercado en evolución”. Cuando la operación concluya, Jeff Shell, actual presidente de RedBird Sports & Media y ex director ejecutivo de NBCUniversal, será el presidente.
En materia de las propiedades intelectuales que ambas poseen, Skydance, aportará Top Gun: Maverick, Misión: Imposible - Dead Reckoning, Transformers: Rise of the Beasts, The Adam Project, The Tomorrow War, Fountain of Youth, Grace and Frankie, Foundation, Reacher (la serie), los videojuegos The Walking Dead: Saints & Sinners y Marvel 1943: Rise of Hydra y todo lo que ha producido –y producirá– por medio de Skydance Television (que provee productos a Netflix, Amazon Prime Video y Apple TV+), Skydance Games, Skydance Animation y Skydance Sports (joint venture con la NFL).
Paramount lleva consigo una de las bibliotecas de títulos de cine y televisión más extensas de la industria (alimentada por 100 años) y todas las carteras de CBS, Paramount Pictures, Nickelodeon, MTV, Comedy Central, BET, Paramount+ y Pluto TV, mientras National Amusements aportará las marcas de salas de cine Showcase, Cinema de Lux, Multiplex, SuperLux y UCI, con 759 pantallas en América Latina, EE. UU.y Reino Unido.
Asesores legales de la transacción
Beccar Varela asesora a Skydance
Beccar Varela asesoró a Skydance Media en la fusión con Paramount Global para crear New Paramount, una nueva compañía líder en medios y tecnología valuada en US$28 mil millones. La firma del acuerdo tuvo lugar el pasado 7 de julio y se espera que el cierre de la transacción se produzca en la primera mitad de 2025.
New Paramount será una empresa de primer nivel orientada a la creatividad, que ofrecerá contenido de alta calidad y estará posicionada para mejorar la rentabilidad, fomentar la estabilidad y la independencia de los creadores, permitiendo una mayor inversión en áreas de crecimiento.
Beccar Varela asesoró a Skydance en Argentina, desempeñando las tareas de due diligence y asistencia legal, tanto en la confección y revisión de ciertos documentos mediante los cuales se instrumentó la transacción como en lo relativo a los requerimientos regulatorios. Latham and Watkins coordinó la operación en las diferentes jurisdicciones.
Skydance Media es una compañía de medios estadounidense con sede en California, fundada por David Ellison en 2010 para crear entretenimiento de alta calidad para audiencias globales, incluyendo cine, televisión, videojuegos, animación y deportes.
Paramount Global es una empresa líder mundial en medios, streaming y entretenimiento que crea contenido y experiencias premium para audiencias de todo el mundo.
Asesores de Skydance en Argentina
Beccar Varela: equipo liderado por los socios María Shakespear y Ramón Moyano, junto a la asociada senior Luciana Liefeldt y el asociado Tomás Burllaile. También participaron los socios Florencia Rosati, María Eduarda Noceti y Agustín Waisman; las abogadas senior Mariana Lamarca Vidal y Alejandra Bouzigues; y los asociados Juan Pazos y Tomás Caputo.
Asesores de Skydance en Estados Unidos
Latham & Watkins LLP: equipo liderado por los socios Justin Hamill, Bradley Faris, Ian Nussbaum, Max Schleusener, Rick Offsay, y Liliana Paparelli Ranger, junto a las asociadas Lauren Lefcoe y Rachelle Polsky. También participaron los socios Pardis Zomorodi, Katharine Moir, Julie Crisp, Makan Delrahim, Katherine Rocco, Matthew Brill y Elizabeth Park.
Asesores de RedBird Capital Partners:
Sullivan & Cromwell LLP: Socios Alison Ressler, Eric Krautheimer, Ari Blaut, Isaac Wheeler, Juan Rodriguez, Mitchell Friedman y Renata Hesse.
Asesores de National Amusements, Inc.:
Ropes & Gray LLP: Socios Jackie Cohen, Byung Choi, Peter Welsh, Scott Pinarchick y Jane Goldstein. Consejeros Tristan VanDeventer y Aileen Kim.
Asesores de Paramount Global:
Simpson Thacher & Bartlett LLP: Socios Eric Swedenburg, Katherine Krause, Jamin Koslowe, Jonathan Goldstein, Brian Steinhardt, Hui Lin, Jonathan Lindabury, Lori Lesser y Sara Razi. Consejeros Kristy Fields, Krista McManus, Dennis Loiacono y Michael Isby. Asociados Elias Rosenblatt, Muaaz Maksud, Millen Trujillo, Guanxiong Xu, Andrew Mandelbaum, Yifan Emma Wang, Jiha Min, Patrick Wolff, Nathan Utterback, Bobbie Burrows y Daniel Owsley.
Asesores del Comité Especial de Paramount Global:
Cravath, Swaine & Moore LLP: Socios Faiza J. Saeed, Daniel J. Cerqueira, Claudia J. Ricciardi, Andrew J. Pitts, George E. Zobitz, Lauren Angelilli, Jonathan J. Katz, Christine A. Varney, Noah Joshua Phillips, David J. Kappos, Matthew Morreale y Benjamin G. Joseloff. Of counsel Nicole M. Peles. Asociados Alexander E. Greenberg, Carol S. Lin, Katharine E. Waldman, Natan Sebhat, Danielle A. Solaru, Juan P. Castaño, Kelly N. King, Kathryn Kennedy Bleday, Carlos Nicholas Obando, Carolyn Liziewski, Jana I. Hymowitz and Anna Mikaelyan, Carys J. Webb and Sarah R. Brathwaite y Star S. Gulant. Asociados extranjeros Moritz Evertz y Aleine Obregón. Abogados Joyce Law, Lauren Piechocki, Oscar Porter y Kenya Rowser.
