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lunes, 21 de septiembre de 2026

Paramount llega a un acuerdo antimonopolio y despeja el camino para la compra de Warner Bros. Discovery

Por: Gene Maddaus y Payton Turkeltaub

Paramount Skydance llegó a un acuerdo con los fiscales generales de 12 estados de Estados Unidos que elimina uno de los principales obstáculos para concretar su adquisición de Warner Bros. Discovery, una operación valuada en 111.000 millones de dólares y considerada la mayor fusión de la historia de Hollywood.

El acuerdo se alcanzó después de un fin de semana de intensas negociaciones y poco antes de que Paramount comenzara a acumular, a partir del 1 de octubre, una penalización de 7 millones de dólares diarios, un hito que había adquirido especial importancia en el proceso. Bloomberg fue el primero en informar sobre el acuerdo, seguido por The Wall Street Journal. Una fuente también confirmó la operación a Variety.

La fusión permanecía suspendida a la espera de la resolución de la demanda antimonopolio presentada por los estados, cuyo juicio estaba previsto para el 2 de marzo de 2027.

Los detalles completos del acuerdo todavía no fueron hechos públicos. Entre los principales puntos discutidos durante las negociaciones estuvieron los compromisos de Paramount de mantener su actividad en California y las garantías sobre sus niveles de producción. También se debatieron cuestiones vinculadas con la supervisión editorial de CBS News y CNN, una preocupación especialmente importante para los fiscales generales de la Costa Este.

Según fuentes citadas por Variety, el acuerdo no exige a Paramount realizar desinversiones importantes.

La coalición de 12 estados estuvo encabezada por el fiscal general de California, Rob Bonta, y presentó la demanda para bloquear la operación en julio, pese a que el Departamento de Justicia de Estados Unidos había dado previamente su aprobación.

Desde entonces, Bonta había insistido en la necesidad de establecer "medidas estructurales contundentes", una expresión que había sido interpretada como una posible exigencia de importantes desinversiones por parte de Paramount.

El acuerdo fue cuestionado por sectores que se oponían a la fusión. Alvaro Bedoya, asesor principal del American Economic Liberties Project, acusó a Bonta de ceder ante la presión ejercida por Paramount y también criticó al gobernador de California, Gavin Newsom, y a Xavier Becerra, quien aspira a sucederlo.

"Hoy, los multimillonarios volvieron a abrirse camino hasta la cima mediante sobornos, censura e intimidación", afirmó Bedoya. También sostuvo que los trabajadores de la industria cinematográfica y televisiva, así como las pequeñas empresas que dependen de ella, se verían perjudicados.

La demanda de la WGA
En paralelo, la Writers Guild of America (WGA) había presentado en julio su propia demanda para intentar bloquear la fusión. El caso estaba previsto para ser tratado junto con la demanda de los estados en marzo, pero la organización finalmente llegó a un acuerdo separado con Paramount.

La WGA East y la WGA West, que representan conjuntamente a los guionistas, explicaron que la decisión se produjo después de que los fiscales generales de los 12 estados alcanzaran su propio acuerdo con Paramount.

"Seguimos creyendo que la fusión causará daños a los guionistas y a la industria en su conjunto", señaló la organización. Sin embargo, explicó que, como entidad sin fines de lucro, debía afrontar la realidad de continuar con un complejo litigio antimonopolio sin el respaldo de las autoridades gubernamentales y con costos que podrían ascender a millones de dólares hasta llegar a juicio.

Como parte del acuerdo, Paramount se comprometió a prohibir durante cinco años los despidos de guionistas en CBS News Broadcast. Además, pagará 17,5 millones de dólares al fondo de salud de la WGA, junto con los honorarios legales derivados del litigio.

Aunque la WGA reconoció que no logró bloquear la fusión, sostuvo que su campaña contribuyó a poner el foco en los posibles efectos de esta operación y de otros procesos de concentración dentro de la industria.

"Seguiremos luchando contra los efectos de la concentración de la industria", afirmó la organización.

La WGA también planteó la necesidad de una separación estructural entre las plataformas de streaming y los estudios para promover una mayor competencia en materia de programación. Como antecedente, mencionó las antiguas Financial Interest and Syndication Rules (Fin-Syn), normas que durante décadas limitaron la participación de las cadenas de televisión abierta en la producción y distribución de contenidos.

Una batalla legal que duró meses
La jueza Araceli Martínez-Olguin, a cargo de la demanda antimonopolio presentada por los estados, había impuesto en julio una orden de restricción de 28 días y consideró que los fiscales generales habían presentado argumentos sólidos para sostener que la operación podía perjudicar la competencia en los mercados de televisión por cable básica y exhibición cinematográfica.

Paramount posteriormente aceptó suspender la operación hasta la celebración de un juicio sobre el fondo del caso, en lugar de enfrentarse a una solicitud de los estados para obtener una medida cautelar que impidiera provisionalmente la fusión.

Los fiscales generales sostenían que la operación podía provocar precios más altos y menos opciones para las salas de cine y para los proveedores de televisión por cable y satélite, que a su vez podrían trasladar esos mayores costos a los consumidores.

Paramount, en cambio, defendió durante todo el proceso que la operación era favorable a la competencia y que permitiría aumentar la producción de contenidos mientras la compañía intenta competir con gigantes del streaming como Netflix y Amazon.

En las últimas semanas, Paramount había incrementado la presión sobre Bonta para que abandonara el litigio. Entre otras medidas, llegó a amenazar con abandonar California y trasladar parte de sus operaciones a Texas o Tennessee. La compañía también recurrió a legisladores demócratas del estado para que instaran a Bonta a alcanzar un acuerdo. Los sindicatos IATSE y Directors Guild of America (DGA) también habían presionado a favor de una solución negociada.

Cinema United, la asociación comercial que representa a las salas de cine, inicialmente se había opuesto con firmeza a la fusión. Sin embargo, después de que sus tres mayores integrantes —AMC, Cinemark y Regal— expresaran uno tras otro su respaldo a un acuerdo, la organización modificó su posición y también pidió una salida negociada.

Esto dejó a Bonta y a los demás fiscales generales en una situación más compleja para intentar demostrar un perjuicio económico para los exhibidores, ya que varios de ellos habían dejado de respaldar públicamente la oposición a la operación.

Con el acuerdo alcanzado con los estados y el posterior entendimiento con la WGA, Paramount elimina dos de los principales frentes legales que amenazaban con retrasar o impedir la adquisición de Warner Bros. Discovery.
Fotos: Michael Nagle/Bloomberg - Getty Images
Fuente: Variety


Ver tambien: Netflix anuncia la compra de Warner Bros. por US$82.700 millones y redefine el mapa del entretenimiento, Netflix vs. Paramount: las claves para entender una operación de película, Guerra en Hollywood: Paramount afirma que los canales de cable de Warner Bros. no valen nada, Warner vuelve a negociar con Paramount tras mejora de oferta y presiona a Netflix, Una jueza de California suspende temporalmente la compra de Warner Bros. Discovery por Paramount Skydance, Paramount pide frenar el bloqueo de la fusión con Warner Bros, El CEO de Paramount asegura que la compra de Warner Bros. Discovery sigue en pie pese a las demandas que buscan frenarla, La batalla por Warner entra en una nueva fase: activos clave ya tienen potenciales compradores

martes, 25 de agosto de 2026

La batalla por Warner entra en una nueva fase: activos clave ya tienen potenciales compradores

Banqueros estarían contactando a posibles compradores por activos de Warner Bros., como New Line Cinema y sus cadenas de cable, mientras sigue la disputa legal por la adquisición de Paramount. Compradores se interesarían por activos de Warner mientras se prolonga la batalla legal de Paramount.
Estudios Warner Bros. en Burbank, California

Por: Lucas Shaw, Hannah Miller and Josh Sisco

Los banqueros de inversión y los posibles compradores han estado analizando activos que podrían estar a la venta, mientras se prolonga la batalla legal de Paramount Skydance Corp. (PSKY) para adquirir Warner Bros. Discovery Inc. (WBD), según fuentes familiarizadas con las negociaciones.

Los banqueros se han puesto en contacto con posibles compradores con la idea de adquirir New Line Cinema, una filial de Warner Bros. que ha producido películas como la saga de El Señor de los Anillos y la película de terror It, según personas al tanto de esas propuestas. Las cadenas de cable de Warner Bros. también están despertando interés, según estas personas, que han solicitado mantener el anonimato debido al carácter privado de las conversaciones.

Paramount ha obtenido la aprobación regulatoria para la operación de US$110.000 millones con Warner Bros. por parte de 68 jurisdicciones de todo el mundo, incluidos el Departamento de Justicia de Estados Unidos y la Unión Europea. El último obstáculo regulatorio lo constituyen un par de demandas presentadas por 12 fiscales generales estatales liderados por demócratas y el sindicato Writers Guild.

El fiscal general de California, Rob Bonta, quien ha liderado la demanda de los estados, tenía previsto celebrar el lunes unas conversaciones para llegar a un acuerdo, pero las canceló alegando lo que, según él, eran filtraciones a los medios de comunicación sobre las negociaciones.

Si se lleva a cabo la operación de Warner Bros., Paramount pasaría a poseer la mayor cartera de cadenas de televisión por cable de EE.UU. La empresa está barajando la posibilidad de ofrecer negociar acuerdos de distribución independientes con los operadores de cable para las distintas partes de su imperio televisivo como una forma de resolver el litigio, según indicaron algunas de las fuentes.

Las tarifas que abonan los proveedores de televisión de pago, como Comcast Corp. (CMCSA) y DirecTV, constituyen una enorme fuente de ingresos para la empresa.

Bonta ha declarado que desea que el acuerdo incluya cambios estructurales como parte de cualquier resolución, y no acuerdos de conducta que puedan resultar difíciles de hacer cumplir tras el cierre de la operación.

"Hemos identificado tres mercados en nuestra demanda en relación con la distribución generalizada en salas de cine, la distribución de éxitos de taquilla y la concesión de licencias a canales de cable", declaró Bonta en una entrevista con Bloomberg TV el lunes. "Si desean proponer una solución estructural para cada uno de esos mercados, les escucharemos".

Un portavoz de Paramount se negó a hacer comentarios sobre los términos del acuerdo.

"Paramount no tiene conocimiento ni está interesada en entrar en conjeturas no solicitadas sobre nuestro negocio", declaró la empresa el lunes en un comunicado. "Tal y como se ha indicado hoy, seguimos teniendo esperanzas y estamos dispuestos a continuar las conversaciones de buena fe para resolver la demanda del fiscal general, incluyendo soluciones estructurales que permitan seguir adelante con nuestra operación".

Paramount ya había intentado vender anteriormente su canal BET. También ha buscado socios estratégicos para MTV. Según personas familiarizadas con esas conversaciones, los postores también han sopesado presentar una oferta por la cadena Comedy Central de la empresa.

Aunque los canales de cable han ido perdiendo espectadores y anunciantes en favor de los servicios de streaming, siguen generando una gran cantidad de ingresos que Paramount considera necesarios para ayudar a financiar la adquisición de Warner Bros. Los fiscales generales sostienen que, al poseer tantos canales, Paramount aumentará las tarifas que cobran a los distribuidores de cable y, en última instancia, a los consumidores.

Rich Greenfield, analista de LightShed Partners, sostiene que Paramount debería vender los antiguos canales de Turner Broadcasting, entre los que se incluyen TBS, TNT y CNN. Esos activos son potencialmente más valiosos que algunas de las otras cadenas de Warner Bros., en parte porque emiten deportes.

La contrapartida es que es probable que las cadenas de cable se vendan por un múltiplo de beneficios inferior al que Paramount está pagando por la totalidad de Warner Bros., lo que hace que la venta resulte menos atractiva, señaló.

La venta de CNN también eliminaría las preocupaciones regulatorias sobre un solapamiento en el ámbito de las noticias, al no agrupar a la CBS de Paramount y a la CNN de Warner Bros. bajo el mismo techo, señala Craig Huber, de Huber Research Partners.

"Creo que tranquilizaría a muchos políticos si se separara y vendiera la CNN, de modo que no formara parte del nuevo imperio de Paramount", afirmó Huber en una entrevista. "La mitad de este país no quiere que la CNN sea propiedad de una entidad que pudiera alterar la orientación política de la cadena".

El CEO de Warner Bros., David Zaslav, propuso el año pasado escindir los canales de cable de la empresa, antes de que Paramount iniciara su intento de adquirir el negocio al completo. Zaslav señaló en aquel momento que las cadenas de Warner Bros. representaban alrededor del 25% de la audiencia de su servicio de streaming HBO Max.

Netflix Inc. (NFLX) firmó un acuerdo para adquirir únicamente los estudios y los negocios de streaming de Warner Bros., pero se retiró en febrero después de que Paramount presentara una oferta más alta.
Foto: Caroline Brehman
Fuente: Bloomberg

martes, 28 de julio de 2026

El CEO de Paramount asegura que la compra de Warner Bros. Discovery sigue en pie pese a las demandas que buscan frenarla

David Ellison afirmó estar "muy confiado" en que la adquisición por US$110.000 millones se concretará, aunque la operación quedó suspendida hasta, al menos, mediados de 2027 mientras avanza un proceso judicial impulsado por doce estados de EE.UU. y sindicatos del sector audiovisual
La fusión quedó suspendida por orden judicial

El CEO de Paramount Skydance, David Ellison, aseguró que mantiene una "gran confianza" en que la compra de Warner Bros. Discovery (WBD), valuada en US$110.000 millones, terminará concretándose pese a los crecientes obstáculos legales que enfrenta la operación.

La transacción, que busca unir a dos de los principales estudios de Hollywood, dos plataformas de streaming y dos grandes operadores de televisión por cable, quedó suspendida luego de que doce estados de Estados Unidos presentaran una demanda antimonopolio para bloquearla. A ese reclamo se sumó el sindicato de guionistas Writers Guild of America (WGA), que sostiene que la fusión reduciría la competencia y provocaría pérdidas de empleo en la industria audiovisual.

Como consecuencia del acuerdo alcanzado entre las partes, Paramount y Warner Bros. Discovery aceptaron no cerrar la operación hasta junio del próximo año o, en su defecto, cinco días después de una sentencia favorable del tribunal. El litigio podría extenderse hasta mediados de 2027.

El respaldo de Ellison
En un memorando enviado a los empleados de Paramount, Ellison intentó transmitir tranquilidad frente a la incertidumbre generada por la demora judicial.

"Seguimos teniendo una gran confianza en que esta transacción no plantea ningún problema legal y la completaremos para unir a estas dos compañías", afirmó el ejecutivo.

También defendió la decisión de llevar el caso a juicio: "Creemos que este es el camino correcto porque los hechos y la ley están de nuestro lado, y una audiencia completa demostrará por qué los argumentos de los demandantes no deben prevalecer".

Ellison señaló además que organismos reguladores de 65 jurisdicciones —entre ellas Estados Unidos, la Unión Europea, Corea del Sur, Australia, Canadá y China— aprobaron la operación o decidieron no impugnarla.

Las objeciones de los estados y los sindicatos
Los fiscales de doce estados estadounidenses sostienen que la fusión concentraría aún más el mercado del entretenimiento al reunir dos de los cinco grandes estudios tradicionales de Hollywood, dos plataformas de streaming —HBO Max y Paramount+— y múltiples señales de televisión.

Según la demanda, esa concentración reduciría la competencia en la producción y distribución de contenidos y podría traducirse en mayores precios para los consumidores.

El Writers Guild of America también presentó una demanda para impedir la operación al considerar que provocaría despidos de guionistas y periodistas.

A esa posición se sumó el Sindicato de Actores de Cine (Screen Actors Guild - SAG), que representa a unos 160.000 actores y profesionales de la televisión. La organización recordó que Paramount eliminó alrededor de 2.000 puestos de trabajo desde su integración con Skydance y advirtió que el nuevo plan contempla un ahorro de US$6.000 millones en costos asociado a la adquisición de Warner Bros. Discovery.

El sindicato señaló que solo respaldaría la fusión si existieran garantías legalmente vinculantes de que no disminuirá la producción audiovisual, que los empleos periodísticos estarán protegidos y que aumentará la proporción de contenidos producidos en Estados Unidos.

Un juicio que podría extenderse
Las partes acordaron abandonar la audiencia preliminar prevista originalmente y llevar el conflicto directamente a juicio.

Paramount pretende que el proceso comience durante el otoño boreal de 2026, mientras que los estados demandantes podrían solicitar una fecha durante 2027, por lo que el calendario judicial será uno de los próximos puntos de disputa.

Si la adquisición no se concreta después del 30 de septiembre, Paramount deberá comenzar a pagar a los accionistas de Warner Bros. Discovery una compensación trimestral prevista en el contrato, un costo que aumentaría si el litigio se prolonga.

La estrategia de Paramount
En su mensaje interno, Ellison sostuvo que la compañía fusionada tendría la escala necesaria para competir con los grandes conglomerados tecnológicos que dominan el negocio global del entretenimiento.

"La fusión creará una empresa de medios más sólida y competitiva, con la escala necesaria para invertir más profundamente en la creación de contenidos, ampliar las opciones de los consumidores y competir de manera más efectiva en un panorama del entretenimiento que cambia rápidamente", afirmó.

El ejecutivo también reconoció que el extenso proceso judicial modificará el cronograma interno previsto para integrar ambas compañías.

Mientras tanto, como parte del acuerdo, Paramount aceptó que la administración de Warner Bros. Discovery continúe gestionando el negocio con normalidad, incluida la expansión internacional de HBO Max y la negociación de licencias de contenidos —siempre que no superen diciembre de 2028—, aunque tendrá restringida la posibilidad de realizar adquisiciones de gran escala.

Los Ellison al frente de la nueva empresa
Paramount Skydance está encabezada por David Ellison, hijo del fundador de Oracle, Larry Ellison, uno de los empresarios más ricos del mundo y reconocido aliado y donante del presidente Donald Trump.

De concretarse la operación, CNN, CBS News, HBO Max, Paramount+, además de los estudios cinematográficos y televisivos de ambas compañías, pasarían a formar parte de una única empresa bajo el control de la familia Ellison.

Actores británicos piden bloquear la operación
La resistencia a la fusión también llegó al Reino Unido. Tres de los actores británicos más reconocidos de la industria —Benedict Cumberbatch, Alan Cumming y Benedict Wong— firmaron un artículo de opinión publicado por The Guardian en el que instan a la secretaria de Cultura británica, Lisa Nandy, a intervenir para impedir la operación.

Bajo el título "Una calamidad para la televisión y el cine podría ser desastrosa para lo que ves y lo que sabes. Actúa ahora para evitarlo", los intérpretes sostienen que la concentración de activos audiovisuales y de medios de comunicación representa un riesgo para la competencia, la cultura y el pluralismo informativo.

En el texto, dirigido directamente a Nandy, los actores recuerdan que la ministra ya dejó abierta la posibilidad de intervenir en el proceso y le piden que actúe antes de que la operación avance.

"Nandy ha abierto la puerta a la intervención. Debe aprovecharla, por el bien de todos los que hacen televisión y cine en el Reino Unido, y de todos los que lo ven. Si no lo hace, nos quedaremos sin la capacidad de proteger nuestra industria y nuestra cultura. No debemos ignorar el interés público; debemos defenderlo y bloquear esta fusión", escribieron.

Los firmantes también expresan su preocupación por el impacto que tendría la concentración de medios informativos bajo una misma empresa. Advierten que, de concretarse la compra, cadenas como CNN, CBS News y 5 News quedarían bajo el control de David Ellison, presidente ejecutivo de Paramount Skydance.

"Que un solo propietario controle tal cantidad de noticias, y la verdad, pone en peligro al público de una manera que ninguna consolidación ordinaria lo hace", sostienen.

El artículo además alude a versiones periodísticas según las cuales Ellison habría prometido al presidente estadounidense Donald Trump realizar "cambios radicales" en CNN si la operación se concreta, y plantea que esa situación justifica una revisión por parte del Gobierno británico.

Hasta el momento, Lisa Nandy no anunció si utilizará sus facultades para intervenir en la operación. De hacerlo, Paramount Skydance enfrentaría un nuevo frente regulatorio además de las demandas presentadas en Estados Unidos.

Ver también: Una jueza de California suspende temporalmente la compra de Warner Bros. Discovery por Paramount Skydance

Foto: Kyle Grillot/Bloomberg
Fuentes: Bloomberg; Variety; memorando interno de David Ellison a empleados de Paramount Skydance; demanda presentada por doce estados de Estados Unidos; presentaciones del Writers Guild of America (WGA) y del Screen Actors Guild (SAG). The Guardian, artículo de opinión firmado por Benedict Cumberbatch, Alan Cumming y Benedict Wong, "A catastrophe for TV and film could devastate what you watch and what you know. Act now to stop it".

jueves, 23 de julio de 2026

Paramount pide frenar el bloqueo de la fusión con Warner Bros

Paramount solicitó a una jueza federal la celebración de una audiencia probatoria de tres días a finales de agosto para evaluar la posibilidad de emitir una orden judicial preliminar que suspenda su adquisición de Warner Bros. Discovery mientras avanza el proceso judicial.

La petición se produjo luego de que la jueza federal de distrito Araceli Martínez-Olguín dictara el lunes una orden de restricción temporal que paraliza la operación durante dos semanas y fijara una audiencia para el 3 de agosto, en la que analizará la posibilidad de extender esa suspensión mediante una medida cautelar preliminar. La orden responde a la demanda antimonopolio presentada la semana pasada por California y otros once estados.

En un escrito presentado el miércoles, el equipo legal de Paramount pidió que la audiencia probatoria se celebre durante la semana del 17 o del 24 de agosto. Asimismo, indicó que la compañía aceptaría una extensión de la orden de restricción temporal vigente "para cubrir el período hasta que el tribunal emita su decisión".

Los abogados de la empresa sostienen que los fiscales generales buscan una medida "extraordinaria y drástica", al pretender bloquear la fusión durante al menos ocho meses sin que Paramount tenga la oportunidad de presentar plenamente sus pruebas.

En su presentación, la defensa argumenta que la propia jueza ya reconoció que las pruebas aportadas por los demandados "generan controversias sobre los hechos" que requieren un análisis más profundo. Según Paramount, una audiencia probatoria permitiría resolver cuestiones fundamentales como la definición del mercado relevante, la verdadera dinámica competitiva, las barreras a la expansión y los incentivos económicos de las partes.

"La resolución de estas controversias fácticas es esencial para determinar si los demandantes han cumplido con su carga de demostrar que la operación reduciría sustancialmente la competencia. No lo han hecho", sostuvieron los abogados de la compañía.
Ver también: Una jueza de California suspende temporalmente la compra de Warner Bros. Discovery por Paramount Skydance
La presión de la fecha límite
Uno de los principales argumentos de Paramount gira en torno al plazo del 30 de septiembre, fecha a partir de la cual la empresa deberá pagar a Warner Bros. Discovery una tarifa de gestión de 7 millones de dólares diarios si la transacción aún no se ha cerrado.

El equipo legal encabezado por Jeffrey Kessler advirtió que una medida cautelar preliminar podría prolongar la incertidumbre comercial y costarle a Paramount más de 1.000 millones de dólares entre tarifas de gestión y otros costos adicionales.

Disputa por el calendario judicial
La jueza había establecido inicialmente un calendario que contemplaba la presentación del escrito principal de la Fiscalía General el jueves, la respuesta de Paramount el lunes siguiente y la réplica de los estados el 30 de julio.

Sin embargo, la empresa propuso modificar ese cronograma para presentar los escritos iniciales el 28 de julio, su respuesta el 7 de agosto y la réplica de la Fiscalía General el 12 de agosto, con el objetivo de permitir la realización de una audiencia probatoria posterior.

La Fiscalía General se opuso al cambio de calendario, al considerar que Paramount intenta modificar el proceso a último momento.

Durante la audiencia sobre la orden de restricción temporal celebrada la semana pasada, el abogado de los estados, James Weingarten, ya había rechazado una propuesta anterior de Paramount por considerar que aceleraba innecesariamente el litigio. "Tener a dos expertos enfrascados en una disputa sobre alimentos en un mes solo desperdiciará el tiempo y los recursos de todos, si es que eso es posible", afirmó.

También interviene el Sindicato de Guionistas
Por otra parte, el Sindicato de Guionistas de Estados Unidos (Writers Guild of America) presentó una solicitud independiente de medida cautelar preliminar y busca que su audiencia se celebre junto con la de los estados el 3 de agosto.

No obstante, el equipo legal de Paramount sostuvo que ese calendario "no era factible", aunque señaló que una audiencia conjunta sí podría realizarse en una fecha posterior durante el mes de agosto.
Fuente: Ted Johnson, editor político de Deadline

martes, 21 de julio de 2026

Una jueza de California suspende temporalmente la compra de Warner Bros. Discovery por Paramount Skydance

La Justicia estadounidense ordenó frenar por al menos dos semanas el cierre de la operación de US$110.000 millones tras una demanda presentada por 12 estados que consideran que la fusión tendría efectos anticompetitivos. La audiencia clave será el 3 de agosto

Los estados demandantes sostienen que la empresa combinada concentraría cerca del 27% de la distribución cinematográfica y reduciría la competencia en Hollywood. Paramount rechaza las acusaciones y afirma que la operación beneficiará a consumidores y a la industria.

La Justicia de Estados Unidos ordenó este lunes suspender temporalmente la compra de Warner Bros. Discovery (WBD) por parte de Paramount Skydance, al considerar que los estados demandantes presentaron argumentos suficientes para sostener que la operación podría generar efectos anticompetitivos.

La jueza federal del Distrito Norte de California, Araceli Martínez-Olguín, emitió una orden de restricción temporal que impide cerrar la transacción, valuada en US$110.000 millones, hasta al menos el próximo 3 de agosto, cuando se celebrará una audiencia para analizar una medida cautelar que podría bloquear la fusión mientras se resuelve la demanda.

En su resolución, la magistrada sostuvo que los estados presentaron "elementos sólidos" respecto del potencial anticompetitivo del acuerdo y afirmó que "el equilibrio de intereses y el interés público se inclinan claramente a favor de los Estados demandantes".

La orden prohíbe a Paramount, Warner Bros. Discovery y a sus agentes, funcionarios, empleados, abogados y cualquier otra persona vinculada con la operación "cerrar o consumar cualquier medida directa o indirecta para integrar o consolidar sus operaciones". En consecuencia, las empresas tampoco podrán continuar avanzando en el proceso de integración hasta nueva decisión judicial.

La demanda fue presentada la semana pasada por una coalición de 12 estados encabezada por California y secundada por Arizona, Colorado, Connecticut, Massachusetts, Minnesota, Nevada, Nueva Jersey, Nuevo México, Nueva York, Oregón y Washington, todos gobernados por demócratas. La acción judicial constituye además un desafío directo a la decisión del Departamento de Justicia (DOJ), que en junio había aprobado la operación sin exigir modificaciones.

Los estados argumentan que la adquisición eliminaría competencia en la industria del entretenimiento y violaría la legislación federal antimonopolio de 1914, que prohíbe las fusiones susceptibles de reducir sustancialmente la competencia.

Según la demanda, la compañía resultante concentraría aproximadamente el 27% del mercado de distribución de películas de estreno en salas de cine y una participación similar en las licencias de canales básicos de televisión por cable. Además, controlaría más del 30% del segmento de los grandes estrenos taquilleros.

El fiscal general de California, Rob Bonta, calificó la operación de "ilegal" y advirtió que la unión de dos de las cinco principales distribuidoras cinematográficas de Hollywood derivaría en "precios más altos, menor calidad y menos contenido" para los consumidores.

Tras conocerse la decisión judicial, Bonta celebró la medida como "una primera victoria crucial en nuestro caso para garantizar que esta megafusión nunca se produzca" y afirmó que "la ley está de nuestro lado y estamos deseando seguir defendiendo nuestra causa".

A la demanda también se sumó el Sindicato de Guionistas de Hollywood (WGA), una organización que representa a cerca de 20.000 profesionales de la industria. El gremio sostiene que la operación provocará una pérdida masiva de empleos debido a los recortes de costos derivados de la reducción de competidores.

Paramount rechazó las acusaciones y aseguró que continuará defendiendo la legalidad de la transacción.

"Esta fusión es legal, procompetitiva y beneficiará a los consumidores, creadores, trabajadores y a la industria del entretenimiento", señaló un portavoz de la compañía. En declaraciones a la revista Variety, agregó que el fallo "preserva el statu quo mientras el tribunal analiza las cuestiones antimonopolio planteadas".

La operación recibió la aprobación del Departamento de Justicia el pasado 12 de junio. Las autoridades concluyeron entonces que la compra no perjudicaría la competencia en los mercados de televisión, plataformas de streaming y producción de contenidos. Incluso sostuvieron que la empresa combinada podría fortalecer su capacidad para competir frente a los principales actores del negocio del streaming y de los medios digitales.

De concretarse la adquisición, Paramount Skydance pasará a controlar una amplia cartera de activos que incluye CNN, Warner Bros. Pictures y el servicio de streaming HBO Max.

La operación también adquirió un marcado componente político. El presidente Donald Trump manifestó su intención de intervenir en el acuerdo, mientras el futuro de CNN, uno de los medios que critica con mayor frecuencia, permanece bajo incertidumbre.

La compra representa además un importante triunfo para David Ellison, dueño de Skydance Media. Su padre, Larry Ellison, cofundador de Oracle y aliado político de Trump, financió buena parte de la adquisición.

La disputa por Warner Bros. se remonta al año pasado, cuando Paramount y Netflix compitieron por quedarse con el histórico estudio cinematográfico y su catálogo. Aunque parte de Hollywood respaldó inicialmente la oferta de Netflix, Paramount continuó elevando su propuesta hasta que la plataforma de streaming abandonó la puja en febrero.

Mientras tanto, la operación enfrenta un segundo frente regulatorio en la Unión Europea, donde las autoridades de competencia continúan revisando el acuerdo antes de decidir si autorizan la fusión.
Foto: Patrick T. Fallon
Fuentes: Agencias EFE y AFP

martes, 17 de febrero de 2026

Warner vuelve a negociar con Paramount tras mejora de oferta y presiona a Netflix

Netflix otorga a Warner siete días para revisar la propuesta. Warner quiere oferta de Paramount por escrito para analizarla
Estudios de Warner Bros. en Burbank, California

Por: Michelle F Davis y Lucas Shaw
Warner Bros. Discovery Inc. acordó reabrir negociaciones con el estudio rival de Hollywood Paramount Skydance Corp. después de que el pretendiente propusiera elevar su oferta y mejorar otras condiciones, preparando el terreno para un renovado enfrentamiento con Netflix Inc.

Netflix, que Warner Bros. aún describe como su postor preferido, concedió a la junta siete días para analizar la propuesta más reciente de Paramount, según un comunicado publicado el martes. La decisión se produjo después de que un banquero de Paramount informara a un miembro de la junta de Warner Bros. que ofrecería al menos US$31 por acción, es decir, US$1 más que su propuesta anterior, si la compañía aceptaba reabrir las conversaciones. Warner Bros. quiere ahora ver por escrito esa y otras condiciones de la nueva oferta de Paramount.

"A lo largo de todo el proceso, nuestro único objetivo ha sido maximizar el valor y la certeza para los accionistas de WBD", afirmó en el comunicado el director ejecutivo de Warner Bros., David Zaslav. "Estamos interactuando ahora con PSKY para determinar si pueden presentar una propuesta vinculante y ejecutable que ofrezca un valor y una certeza superiores para los accionistas de WBD mediante su mejor y última oferta".

Warner Bros. señaló que la junta sigue recomendando por unanimidad que los accionistas voten a favor de su acuerdo vinculante para vender sus estudios homónimos y el negocio de streaming HBO Max a Netflix por US$27,75 por acción, o US$72.000 millones. La oferta en efectivo de Paramount por US$77.900 millones, respaldada por el multimillonario Larry Ellison, abarca la totalidad de Warner Bros., incluidos sus canales de televisión por cable como CNN y TNT, que de otro modo se escindirían bajo el acuerdo con Netflix. Warner Bros. programó la votación de los accionistas sobre el acuerdo con Netflix para el 20 de marzo.

La decisión de retomar el diálogo con Paramount, que confirma la información publicada por Bloomberg el domingo, añade otro giro a la prolongada saga por el control de una de las propiedades más icónicas de Hollywood. La disputa por Warner Bros., el estudio centenario detrás de películas como Casablanca y Batman, y de series exitosas como Friends, es una de las mayores operaciones de medios en años y tiene el potencial de redefinir la industria del entretenimiento.

Paramount Skydance, que se formó apenas en agosto pasado tras la combinación con Skydance Media de David Ellison, considera la operación como una oportunidad para transformarse rápidamente en una potencia de Hollywood. Una victoria de Netflix, por su parte, sería un logro culminante para el disruptor tecnológico, que podría convertirse en el actor más dominante en la historia del entretenimiento.
Ambas operaciones enfrentan importantes obstáculos regulatorios que cada postor asegura poder superar con mayor facilidad que el otro.

Según los términos de la dispensa concedida por Netflix, Warner Bros. puede negociar con Paramount hasta el 23 de febrero. Ha solicitado a Paramount su mejor y última propuesta, y durante ese período planea discutir las deficiencias pendientes de la oferta más reciente, de acuerdo con el comunicado. Si, tras ese lapso, la junta de Warner Bros. determina que Paramount ha presentado una propuesta superior, Netflix tendrá derecho a igualar la oferta más reciente de Paramount para mantener vigente su acuerdo existente.

Paramount intenta comprar Warner Bros. desde septiembre del año pasado, un esfuerzo que llevó a Warner Bros. a ponerse formalmente en venta. La compañía elevó su oferta varias veces antes de perder finalmente frente a Netflix. Tres días después, Paramount lanzó una oferta pública hostil por Warner Bros. a US$30 por acción y desde entonces la ha modificado en dos ocasiones, atendiendo algunas preocupaciones, pero sin aumentar el precio.

"Aunque estamos convencidos de que nuestra transacción ofrece un valor y una certeza superiores, reconocemos la distracción continua para los accionistas de WBD y la industria del entretenimiento en general causada por las maniobras de PSKY", dijo Netflix en un comunicado. "Esto no cambia el hecho de que tenemos el único acuerdo firmado y recomendado por la junta con WBD, y el nuestro es el único camino seguro para generar valor para los accionistas de WBD".

Paramount ha insistido en que su propuesta es mejor para los accionistas y ha pasado los últimos meses cortejando a reguladores e inversionistas.

En su propuesta más reciente, Paramount acordó cubrir una comisión de US$2.800 millones adeudada a Netflix si Warner Bros. rescinde su acuerdo y ofreció respaldar una refinanciación de deuda de Warner Bros. También señaló que compensará a los accionistas de Warner Bros. si la operación no se concreta antes del 31 de diciembre, subrayando su confianza en que obtendrá una aprobación regulatoria rápida.
Algunos inversionistas han manifestado su apoyo a la oferta de Paramount. La semana pasada, Ancora Holdings Group instó a la junta de Warner Bros. a rechazar el acuerdo con Netflix y reconsiderar la propuesta de Paramount, y Pentwater Capital Management, el séptimo mayor accionista de Warner Bros., también alentó a la junta a interactuar con Paramount. Sin embargo, hasta el último recuento solo se habían presentado 42,3 millones de acciones a la oferta de Paramount, menos del 2% de las acciones en circulación.
Foto: Caroline Brehman/Bloomberg

viernes, 9 de enero de 2026

Guerra en Hollywood: Paramount afirma que los canales de cable de Warner Bros. no valen nada

El valor de los canales de cable vuelve al centro del debate tras las declaraciones de Paramount, mientras el directorio de Warner Bros. mantiene reservas sobre la propuesta y crecen las tensiones en una industria atravesada por la caída del negocio tradicional y la reconfiguración del streaming
Por: Molly Schuetz
Paramount Skydance Corp. reafirmó su oferta para comprar Warner Bros. Discovery Inc. por US$30 por acción en efectivo, e insistió en que su propuesta hostil es superior a la de Netflix Inc., tras múltiples rechazos.

La oferta de Paramount "representa el mejor camino a seguir" para los accionistas de Warner Bros., dijo la compañía en un comunicado el jueves. La empresa afirmó que ha "subsanado cada uno de los problemas planteados" por Warner Bros., en particular al aportar una garantía personal irrevocable del multimillonario Larry Ellison por US$40.400 millones en financiamiento de capital.

Gran parte del debate en la batalla de varios meses se ha centrado en el valor de las redes de televisión por cable de Warner Bros., como TNT y CNN, que han estado perdiendo audiencia y anunciantes a medida que los consumidores migran al streaming. Netflix solo adquiriría los estudios y los negocios de streaming de Warner Bros., y según su plan los accionistas de Warner Bros. recibirán acciones de una nueva entidad llamada Discovery Global, que será propietaria de los canales de cable.

Paramount apuntó al mal debut bursátil de Versant Media Group Inc., las redes de cable escindidas de Comcast Corp., que comenzaron a cotizar a inicios de esta semana. Sus acciones han caído alrededor del 30% en los primeros días de negociación. El desempeño decepcionante de Versant, junto con los US$15.100 millones de deuda que arrastrará la escisión, lleva a Paramount a valorar en cero las acciones de Discovery Global, según el comunicado.

"El desempeño hasta la fecha de Versant ilustra el camino desafiante que tiene por delante Discovery Global", dijo Paramount.

El miércoles, Warner Bros. volvió a rechazar una oferta de adquisición enmendada de Paramount, al expresar escepticismo sobre el financiamiento de la operación y la considerable deuda que implicaría. El directorio de Warner Bros. señaló en una carta a los accionistas que duda de que Paramount pueda cerrar el acuerdo y que su propuesta conlleva riesgos e incertidumbres significativos en comparación con la oferta de Netflix de US$27,75 por acción en efectivo y acciones por los estudios y el negocio de streaming de Warner Bros.

Paramount compite con Netflix por el control de uno de los estudios más emblemáticos de Hollywood, hogar de películas como Batman y Harry Potter, así como de HBO, una de las joyas de la corona de la televisión. Pese a presentar múltiples propuestas, sus intentos han sido rechazados reiteradamente.

El presidente de Warner Bros., Samuel DiPiazza, dijo en una entrevista en CNBC el miércoles que, además de las preocupaciones sobre el financiamiento de la oferta respaldada por Ellison, "en última instancia, no elevó el precio. Así que, desde nuestra perspectiva, Netflix sigue siendo la oferta superior".

Paramount también argumentó el jueves que el valor de la oferta de Netflix ha disminuido debido a la caída de la cotización del gigante del streaming. La propuesta de Netflix se compone de US$23,25 en efectivo y US$4,50 en acciones de Netflix.

"Nuestra oferta claramente brinda a los inversionistas de WBD un mayor valor y un camino más cierto y acelerado hacia el cierre", dijo David Ellison, director ejecutivo de Paramount, en el comunicado. "A lo largo de este proceso, hemos trabajado arduamente para los accionistas de WBD y seguimos comprometidos a dialogar con ellos sobre los méritos de nuestra oferta superior y a avanzar en nuestro proceso regulatorio en curso".
Foto: Bloomberg
Fuente: 
Bloomberg

sábado, 13 de diciembre de 2025

Netflix vs. Paramount: las claves para entender una operación de película

Lo que parecía un acuerdo sellado para que Netflix adquiriera una parte del negocio de Warner Bros, cambió radicalmente esta semana con la irrupción de Paramount y su oferta hostil de US$ 108.000 millones. Con una fecha límite fijada para el 8 de enero, los accionistas deben decidir el futuro de la compañía. Aquí, las claves del conflicto:
Por qué Warner
Para entender la carrera por el control de Warner Bros. Discovery, hay que retroceder a mediados de este año, cuando David Zaslav, su CEO, tomó una decisión que el mercado interpretó como un cartel de venta. El ejecutivo anunció que partiría el conglomerado en dos, tras constatar que la fusión creada tres años antes no lograba convencer a Wall Street.

El plan de Zaslav fue una cirugía mayor para separar dos clases de negocios. En una nueva sociedad quedarían aislados los activos del cable tradicional -incluyendo CNN, TNT y Discovery-, negocios que generan flujo de caja, pero cuyo modelo va en picada por el corte de cables masivo en Estados Unidos. En la otra vereda, lista para ser vendida, quedaba la "joya de la corona": los estudios de cine y televisión, más la plataforma de streaming HBO Max.

Al quitarle el lastre de la TV, Warner se volvió instantáneamente el activo más deseado de Hollywood.
Esta no es una compra cualquiera. Quien se quede con estos activos no sólo adquiere estudios de grabación, sino que comprará el archivo cultural más profundo de Occidente. Desde Harry Potter y Batman hasta Game of Thrones y Barbie, Warner posee todo para dominar la taquilla y el streaming por las próximas décadas.

Es, han dicho analistas, la pieza que le falta a Netflix para validar su estatus en la élite cinematográfica y la última oportunidad para que un conglomerado tradicional como Paramount intente sobrevivir en la era digital.

La guerra de las dos ofertas
Sobre la mesa del directorio de WBD hay hoy dos propuestas que no podrían ser más distintas. La opción "oficial", apoyada por el directorio de la compañía, es la de Netflix. La plataforma de streaming puso sobre la mesa cerca de US$ 82.700 millones para llevarse sólo los activos de crecimiento -los estudios y HBO- una vez que se concrete la división de la empresa. La oferta es mixta: US$ 23,25 en efectivo y US$ 4,50 en acciones de Netflix por cada papel de Warner. Para Zaslav, esta es la salida ideal y la que es más eficiente a largo plazo.

Pero el guion cambió de golpe con la entrada de Paramount Skydance. Tras distintas ofertas rechazadas, el grupo liderado por David Ellison optó por la vía agresiva: una oferta hostil a los accionistas. Su propuesta es la siguiente: US$ 30 por acción, todo en efectivo, valorando la compañía en más de US$ 108.000 millones. A diferencia de Netflix, Paramount lo quiere todo: incluido el "problemático" negocio del cable.

Una "oferta hostil" ocurre cuando el comprador decide ignorar un "no" del directorio de la empresa objetivo y se dirige directamente a los accionistas, pidiéndoles que vendan sus papeles, generalmente a un precio premium sobre el mercado. Esta táctica agresiva busca atacar a la administración (en este caso, a David Zaslav y su mesa) para forzar un cambio de control.

Ahora la pelota está en la cancha de los accionistas, que enfrentan un dilema: aceptar el plan de la administración con Netflix, que promete sinergias a largo plazo pero paga menos, o tomar el dinero rápido de Paramount. El directorio de Warner insiste en que el acuerdo con Netflix es superior, pero la presión fiduciaria es grande, ya que rechazar una oferta en efectivo significativamente más alta podría desatar una ola de demandas de inversionistas.

Y ojo, la oferta de Paramount vence el 8 de enero.

Los protagonistas
Por el lado de Paramount Skydance, el peso recae en la familia Ellison. La cara visible de la oferta hostil es David Ellison, CEO de la compañía. Hijo del fundador de Oracle, creó en 2006 Skydance Media, firma que se fusionó en agosto de este año con Paramount. Piloto acrobático y productor, estuvo a cargo de éxitos de taquilla como Top Gun: Maverick, Misión: Imposible y las franquicias de Star Trek y Terminator. Es respetado en la industria por tener una visión centrada en la tecnología y la propiedad intelectual.

Si bien David dirige, la operación no flota sin el apoyo de su padre: Larry Ellison. Es el segundo hombre más rico del mundo (después de Elon Musk) y fundador de Oracle, empresa de la que es presidente ejecutivo. Él es el soporte financiero de la compra. Fue de los primeros inversionistas en Tesla (donde fue director hasta 2022) y posee un imperio inmobiliario, principalmente en California y Japón, además de ser dueño del 98% de la isla de Lanai en Hawái. Es fanático de la aviación y el tenis. A los Ellison se suma el capital de la firma RedBird; Jared Kushner (a través de Affinity Partners) y los fondos soberanos de Medio Oriente.

En la vereda de WBD la figura central es David Zaslav, su CEO, quien lideró personalmente la negociación con Netflix para vender los activos de estudio y streaming.

Desde Netflix, los protagonistas son los co-CEOs Ted Sarandos y Greg Peters. Sarandos, a cargo de las relaciones con Hollywood desde el año 2000, lideraba la jugada previa a la oferta hostil con foco en el contenido: cómo integrar HBO y los estudios Warner al ecosistema Netflix. Peters, en tanto, ha puesto el foco en la ejecución técnica y en cómo escalar los activos de WBD para hacerlos más rentables.

La trastienda
Lo que terminó en una oferta hostil comenzó con negociaciones que no llegaron a puerto. Según los documentos revelados ante la SEC, la ofensiva de los Ellison por Warner Bros no fue impulsiva.

Hace unos meses David y Larry Ellison recibieron a David Zaslav en su residencia de Beverly Hills. La comida buscaba sellar una alianza entre familias, pero finalmente las posiciones se enfriaron. Paramount realizó seis ofertas en las semanas siguientes, pero todas fueron rechazadas por el directorio de Warner.

El quiebre definitivo fue el 4 de diciembre. Mientras Zaslav cerraba en secreto el trato con Netflix, David Ellison le envió un mensaje de texto al CEO de Warner: "Sería el honor de una vida ser tu socio". Zaslav nunca contestó. Al día siguiente, Warner anunció su pacto con Netflix.

Los Ellison, sintiéndose traicionados, decidieron saltarse a la administración y lanzar el ataque directo a los accionistas. Las ofertas hostiles no son un terreno nuevo para la familia: en 2004, Oracle capturó a su rival PeopleSoft tras una batalla de 18 meses. Desde entonces, esa transacción ha sido considerada el manual de referencia de las adquisiciones agresivas en tecnología.

La "Troika" del Golfo
Para financiar su oferta hostil de US$ 108.000 millones, David Ellison tuvo que armar una arquitectura financiera que ha encendido alarmas en Wall Street y Washington. Si bien la deuda cubre una parte, la clave estaba en reunir el dinero fresco (equity) para pagarle a los accionistas. Según los documentos de la SEC, Paramount aseguró una inyección de US$ 24.000 millones proveniente de una alianza inédita entre tres rivales históricos: Arabia Saudita (PIF), Emiratos Árabes Unidos (L’imad Holding) y Qatar (QIA). Estos tres fondos soberanos pondrán casi el 60% de los US$ 41.000 millones de capital propio necesarios para la compra.

Aunque Paramount ha diseñado una estructura de "inversionistas silentes" -sin derecho a voto ni asientos en el directorio- para evitar el veto del Comité de Inversión Extranjera (CFIUS), el mercado lee la jugada con preocupación. El interés, según fuentes cercanas a la negociación citadas por el Financial Times, responde a la estrategia de diversificación económica. Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos buscan vincular sus inversiones en infraestructura turística local -como el parque Warner Bros. World en Abu Dhabi o los proyectos de entretenimiento en Riad- con la propiedad intelectual matriz de los estudios de Hollywood.

Sin embargo, la óptica de que tres autocracias de Medio Oriente financien la adquisición de un bastión del periodismo estadounidense como CNN genera una tensión ineludible.

El riesgo es que, pese a la renuncia formal al voto, la magnitud del cheque otorgue una influencia gravitacional difícil de ignorar. Aquí es donde entra el factor político interno: parte de estos flujos se canalizan o coinvierten junto a Affinity Partners, la firma de Jared Kushner, yerno de Donald Trump.

Trump Factor
La operación no sería lo mismo si no estuviera Donald Trump involucrado. Su yerno Jared Kushner, casado con Ivanka Trump, participa como inversionista de la oferta de Paramount a través de Affinity Partners, firma que coinvierte junto a los fondos soberanos árabes que respaldan la OPA hostil. Para blindar la compra ante la Casa Blanca, este grupo declaró renunciar a cualquier rol en el futuro directorio, buscando acelerar su tramitación regulatoria.

Pero el lobby ha sido directo. Según informó The Wall Street Journal, Larry Ellison llamó a Trump apenas se anunció el acuerdo con Netflix para advertirle que esa transacción afectaría la competencia. Su hijo David fue más allá: viajó a Washington para dar garantías al Presidente de que, si logran el control de Warner, harán cambios editoriales en CNN.

El gobierno federal tiene la última palabra y el propio Trump ha dicho que "participará personalmente en esa decisión". Aunque el mandatario aseguró tras reunirse con el CEO de Netflix, Ted Sarandos, que ninguno de los contendientes es "especialmente su amigo", ya advirtió que la oferta del streaming podría enfrentar problemas antimonopolio por tener una "cuota de mercado muy grande".

Pánico en Hollywood
Mientras Wall Street aplaude la operación, los sindicatos de Hollywood están en alerta. La industria, que apenas se recupera de las huelgas históricas de 2023, sabe que, de consolidarse alguna venta, se generarán despidos masivos. El trauma es la compra de Fox por Disney en 2019 que eliminó más de 4.000 empleos. Las proyecciones actuales son igual de complejas: si gana Paramount, los analistas estiman un recorte de al menos 6.000 puestos para lograr los US$ 6.000 millones en "sinergias" que David Ellison prometió a los inversores.

Con Netflix, el rechazo es más profundo. Aunque la duplicidad de cargos sería menor que con Paramount, la resistencia cultural es más compleja. Para los gremios, que paralizaron Hollywood durante meses para exigir protecciones contra la IA y mejores pagos, esta venta se siente como una traición. Y Cinema United, la asociación de dueños de cines, ya declaró que una posible venta a Netflix es una "amenaza sin precedentes".

¿Woke o no woke?
Otro aspecto que se ha puesto sobre la mesa tras las ofertas de adquisición a WBD tiene que ver con una arista política y cultural. La semana pasada, cuando Netflix hizo público su plan de compra, seguidores del gobierno de Donald Trump usaron las redes sociales para criticar el posible acuerdo argumentando que una mayor presencia del streaming de la N roja implicaría una victoria para el mundo "woke" y su adoctrinamiento. Los dardos también apuntaron al acuerdo de producción entre Higher Ground Productions, productora de Michelle y Barack Obama, que data de 2018 e incluye exitosos contenidos como American Factory, documental que ganó un premio Oscar y que trata sobre la fusión de una fábrica china y una planta de GM en Ohio, abordando el choque cultural y también las condiciones laborales de sus trabajadores. También Becoming: Mi historia sobre la vida de Michelle Obama, y Campamento extraordinario, título nominado al Oscar sobre un campamento de verano para jóvenes con discapacidades.

Aunque Netflix no ha realizado una declaración expresa de principios progresistas en cuanto a su línea curatorial, hay quienes destacan que sus contenidos frecuentemente representan minorías LGBTQ+, muestran temas centrados en derechos civiles, igualdad de género o asuntos medioambientales. Esto se reflejaría además en elencos y equipos más diversos que el promedio de la industria, una política institucional que protege abiertamente la inclusión y campañas solidarias vinculadas a derechos civiles.

En octubre de este año Elon Musk se sumó a la campaña iniciada por la cuenta conservadora Libs of TikTok contra Netflix por sus políticas "woke". "¡Cancelen Netflix!", escribió en una publicación en su red social X, citando una publicación de Libs of TikTok contra la serie animada Dead End: Paranormal Park por promover "ideología transgénero" y porque su creador, Hamish Steele, fue acusado de hacer comentarios irrespetuosos sobre el activista Charlie Kirk, asesinado el 10 de septiembre. Esto a pesar de que la serie fue cancelada en 2022 tras dos temporadas.

En otro posteo, Musk instó a sus seguidores a "cancelar Netflix por el bien de sus hijos". Los comentarios del empresario, que tiene 230 millones de seguidores, provocaron la caída de las acciones de Netflix (NFLX) hasta un 7,5% en pocos días, resultando en una pérdida de valor de mercado de unos US$ 20.600 millones, golpe que la compañía de streaming luego logró estabilizar.
Fuente: Diario Financiero

viernes, 5 de diciembre de 2025

Netflix anuncia la compra de Warner Bros. por US$82.700 millones y redefine el mapa del entretenimiento

En un movimiento histórico que reconfigura por completo la industria global del entretenimiento, Netflix anunció que alcanzó un acuerdo definitivo para adquirir Warner Bros. —incluyendo sus estudios de cine y televisión, HBO y HBO Max— en una operación valuada en US$82.700 millones de valor empresarial (US$72.000 millones de valor de capital).

La transacción, que combina efectivo y acciones, se realizará por US$27,75 por acción de Warner Bros. Discovery (WBD) y se concretará una vez que la compañía complete la ya anunciada separación de su división internacional de canales, Discovery Global, prevista para el tercer trimestre de 2026.

Con esta adquisición, Netflix incorpora a su catálogo algunas de las franquicias y bibliotecas más prestigiosas del mundo, desde Game of Thrones y Harry Potter hasta The Sopranos, Friends, The Wizard of Oz y el universo DC, que convivirán con producciones originales como Stranger Things, La Casa de Papel, Bridgerton y Wednesday.

Una fusión que define el futuro del streaming
El co-CEO de Netflix, Ted Sarandos, afirmó que la operación permitirá "Nuestra misión siempre ha sido entretener al mundo. Al combinar la increíble biblioteca de Warner Bros.—desde clásicos como Casablanca y Citizen Kane hasta favoritos modernos como Harry Potter y Friends—con nuestros títulos que definen la cultura como Stranger Things, KPop Demon Hunters y Squid Game, podremos hacerlo aún mejor. Juntos podemos ofrecer más de lo que la audiencia ama y ayudar a definir el próximo siglo del storytelling".

Por su parte, el también co-CEO Greg Peters aseguró: "Esta adquisición mejorará nuestra oferta y acelerará nuestro negocio durante décadas. Warner Bros. ha definido el entretenimiento por más de un siglo y continúa haciéndolo con ejecutivos creativos fenomenales y capacidades de producción únicas. Con nuestro alcance global y modelo de negocio comprobado, podremos llevar sus universos a audiencias más amplias, atraer más suscriptores, fortalecer la industria y crear valor para los accionistas.

Desde Warner Bros. Discovery, su CEO David Zaslav celebró el acuerdo y aseguró: "La unión de dos de las grandes compañías de storytelling permitirá llevar a más personas el entretenimiento que más aman. Durante más de un siglo, Warner Bros. ha cautivado audiencias y moldeado la cultura. Al unirnos a Netflix garantizamos que estas historias continúen resonando por generaciones".

Impacto en los consumidores, la industria y los creadores
Netflix aseguró que mantendrá las operaciones actuales de Warner Bros., incluidos los estrenos teatrales, y destacó cuatro efectos clave:
  • Más opciones para los usuarios: la plataforma sumará miles de títulos de cine, TV y contenido premium de HBO y HBO Max.
  • Mayor solidez en la industria: con la ampliación de capacidad de producción en Estados Unidos y mayores inversiones en contenido original.
  • Más oportunidades creativas: el alcance global de Netflix combinado con franquicias icónicas abre nuevas vías para talentos de todo el mundo.
  • Mayor valor para accionistas: proyección de ahorros anuales de US$2.000 a US$3.000 millones hacia el tercer año y mejora en ingresos y retención de suscriptores.
Además, Netflix ha comenzado a construir un argumento central para defender la operación ante los reguladores: que el mercado del consumo audiovisual es mucho más amplio que la industria del streaming, y que combinar las plataformas de Netflix y Warner Bros. ofrece mejores opciones para los consumidores que hoy pagan por ambas.

Netflix nunca había intentado una adquisición de una magnitud siquiera cercana a esta

Un acuerdo bajo intensa supervisión regulatoria
Cualquier adquisición de esta magnitud requerirá la aprobación de reguladores federales en Estados Unidos, y su evaluación dependerá en parte de cómo el gobierno de Donald Trump interprete hoy un sector mediático en rápida transformación, con gigantes tecnológicos como Apple y Amazon compitiendo contra actores tradicionales.

El acuerdo también necesitará la aprobación de autoridades en Europa, donde se anticipa un escrutinio profundo por parte de expertos antimonopolio.

El jueves, un grupo de productores cinematográficos —que permaneció anónimo por "temor a represalias"— envió una carta al Congreso expresando “graves preocupaciones” por la compra.
"La percepción de Netflix es que el tiempo que alguien pasa en una sala de cine es tiempo que no pasa en su plataforma", afirmaba la carta. "No tienen incentivos para apoyar la exhibición cinematográfica, y sí todos los incentivos para terminar con ella".

Los productores también advirtieron sobre un posible "control monopolístico" del mercado del streaming.

Si el acuerdo no obtiene las aprobaciones necesarias y fracasa, Netflix deberá pagar a WBD US$5.800 millones en concepto de penalización por incumplimiento, una de las cifras más grandes registradas en operaciones corporativas recientes.

Detalles financieros y próximos pasos

La estructura del acuerdo contempla:
  • US$23,25 en efectivo por cada acción de WBD.
  • US$4,501 en acciones de Netflix, sujeto a un collar entre US$97,91 y US$119,67 de valor VWAP.
La operación, aprobada de manera unánime por los directorios de ambas compañías, aún debe recibir autorizaciones regulatorias y la aprobación de los accionistas de WBD. Se estima un cierre en 12 a 18 meses.

En 2025, WBD ya había anunciado su plan de separar las unidades de Streaming & Studios y Global Networks. La nueva compañía, Discovery Global, incluirá CNN, TNT Sports, Discovery, canales abiertos europeos y plataformas como Discovery+ y Bleacher Report.

Una megafusión vigilada de cerca
El comunicado incluye advertencias legales y menciones a futuros documentos ante la SEC, como el Formulario S-4 y los estados de registro para la nueva compañía resultante de la separación. Netflix y WBD exhortan a inversores y accionistas a revisar la documentación cuando esté disponible, ya que contendrá información clave sobre la fusión.

La compañía también emitió la tradicional nota de advertencia sobre declaraciones prospectivas, recordando que la operación está sujeta a riesgos regulatorios, de integración, de mercado y otros factores que podrían modificar los plazos o resultados estimados.

Paramount lanza una OPA hostil sobre Warner Bros Discovery para boicotear la oferta de Netflix
El terremoto en la industria audiovisual continúa. Este lunes, Paramount Skydance lanzó una OPA hostil (Oferta Pública de Adquisición hostil) en efectivo sobre Warner Bros Discovery (WBD) a 30 dólares por acción, superando la oferta de 27,75 dólares presentada por Netflix el pasado viernes. "Los accionistas de WBD merecen la oportunidad de considerar nuestra oferta superior", afirmó David Ellison, presidente y CEO de Paramount Skydance.

La propuesta valora a WBD en 108.400 millones de dólares, muy por encima de los 82.700 millones planteados por Netflix, y supone una prima del 139 % sobre el precio de la acción en septiembre. Paramount calificó la oferta de su rival como "inferior e incierta", al tiempo que advirtió de que su aprobación podría tropezar con obstáculos regulatorios, especialmente en Europa, donde la fusión convertiría a Netflix —ya dominante— en un actor con una cuota global cercana al 43 % del mercado del streaming.

En caso de prosperar la oferta de Paramount, la compañía integraría el vasto catálogo de WBD —con 12.500 películas y 2.400 series— a su ya robusta biblioteca de más de 4.500 largometrajes y 200.000 episodios, incorporando franquicias como Batman, Harry Potter, Friends, El señor de los anillos o las producciones de DC Studios. Ellison ya adelantó en octubre su intención de cerrar HBO Max e integrar todo el contenido de Warner en Paramount+, plataforma cuya distribución en España se realiza principalmente a través de SkyShowtime.

El movimiento ha generado inquietud en un sector históricamente crítico con Netflix, acusado de apostar por productos poco arriesgados y de esquivar el estreno en salas. Paradójicamente, en la oferta reciente Netflix aseguró querer mantener la estructura cinematográfica de Warner, incluidos los estrenos teatrales. Un cambio de postura respecto a declaraciones previas de su coCEO Ted Sarandos, quien llegó a afirmar que éxitos como Barbie u Oppenheimer podrían haber logrado el mismo impacto estrenándose directamente en la plataforma.

Mientras los accionistas deliberan, Netflix mantiene su propio calendario: si su oferta fuera la elegida, la adquisición —que excluye los canales de cable de Warner— se completaría en el tercer trimestre de 2026. En un correo enviado el domingo, la compañía recordó que no habrá cambios inmediatos y que ambos servicios seguirán operando por separado hasta obtener las aprobaciones regulatorias y de accionistas.

Una OPA hostil implica que la empresa interesada en adquirir a otra lanza su oferta directamente a los accionistas, sin el consentimiento —e incluso en contra de la voluntad— de la dirección de la compañía objetivo. En este caso, Paramount Skydance ha optado por esta vía para sortear la oposición interna de Warner Bros Discovery y bloquear la operación anunciada con Netflix, ofreciendo un precio por acción superior con el fin de atraer a los inversores y tomar el control del histórico estudio.
Foto: Mario Tama/Getty Images
Fuentes: Netflix, NYT, Las Provincias

lunes, 9 de junio de 2025

Warner Bros dividirá la compañía en dos: streaming y televisión por cable

Esto es todo amigos...

La reorganización, que estará completada en 2026, busca otorgar mayor flexibilidad y enfoque estratégico a dos ramas clave del conglomerado: el streaming y la televisión tradicional.

El conglomerado estadounidense Warner Bros. Discovery (WBD) anunció este lunes una profunda reorganización de su estructura empresarial: la compañía se dividirá en dos empresas independientes que cotizarán por separado en bolsa a partir de mediados de 2026, una medida destinada a fortalecer su crecimiento en el sector del streaming y al mismo tiempo maximizar el valor de sus marcas tradicionales en entretenimiento, noticias y deportes.

La decisión, que aún está sujeta a la aprobación de los reguladores, busca adaptar el negocio a un panorama mediático en rápida transformación, marcado por la caída de la televisión por cable y el ascenso de las plataformas digitales.
 
Dos enfoques, dos estrategias
La nueva estructura separará los activos de WBD en dos unidades distintas:
Streaming & Studios, dirigida por el actual CEO del grupo, David Zaslav, incluirá a HBO, HBO Max, Warner Bros. Television, Warner Bros. Motion Picture Group, DC Studios y otras propiedades vinculadas a la producción audiovisual y los parques temáticos. Esta división se enfocará en acelerar el crecimiento de HBO Max, presente actualmente en 77 mercados globales.
Global Networks, que estará bajo la conducción del director financiero Gunnar Wiedenfels, agrupará marcas icónicas como CNN, TNT Sports, Discovery, televisiones abiertas en Europa y el servicio de streaming Discovery+. Esta unidad concentra los activos tradicionales del grupo, con un alcance estimado de 1.100 millones de espectadores en 200 países.
Según el comunicado de WBD, la separación permitirá a cada empresa "buscar importantes oportunidades de inversión, generar valor para los accionistas y operar con una misión clara y un enfoque diferenciado".
 
La transformación del modelo mediático
La decisión se produce en un momento crítico para la industria televisiva. Datos de la firma especializada IBIS World indican que el número de abonados al cable en Estados Unidos cayó un 37% entre 2010 y 2024, pasando de 105 millones a 66 millones. Al mismo tiempo, canales como CNN registraron una caída del 15% en su audiencia durante 2024, con un promedio diario de apenas 481.000 espectadores.

Zaslav señaló en un mensaje a los empleados, reportado por CNN, que el objetivo de esta escisión es “liberar todo el potencial de dos negocios sólidos”, cada uno con su propio enfoque, misión y escala para alcanzar el éxito en sus propios términos.

En declaraciones públicas, el CEO subrayó que el legado cultural de la compañía —responsable de algunos de los contenidos más influyentes del último siglo— se mantendrá como pilar central. “Al operar como dos empresas optimizadas, estamos dotando a estas marcas icónicas del enfoque más preciso y la flexibilidad estratégica que necesitan para competir con mayor eficacia en el cambiante panorama mediático actual”, afirmó.

Impacto inmediato en los mercados
Tras el anuncio, las acciones de Warner Bros. Discovery subieron un 10,3% en la bolsa de Nueva York durante las operaciones matutinas, reflejando una reacción positiva de los inversores ante la nueva estrategia.

Esta movida se enmarca en una tendencia creciente en el sector. En noviembre de 2024, el operador de cable Comcast anunció una estrategia similar al escindir sus canales de televisión —incluidos CNBC y MSNBC— en una nueva compañía.

Con esta reestructuración, WBD busca consolidar su posición tanto en el competitivo mundo del streaming como en el segmento más tradicional de la televisión lineal, enviando una señal clara: el futuro del entretenimiento y la información requiere estructuras ágiles, diferenciadas y enfocadas en sus fortalezas centrales.
Fuente: Agencias AFP, Reuters, Bloomberg

jueves, 15 de mayo de 2025

Lo viejo funciona, Max: vuelve HBO Max (sí, otra vez)

En un giro tan sorpresivo como comprensible, Warner Bros. Discovery anunció que su plataforma de streaming Max volverá a llamarse HBO Max, recuperando así una de las marcas más prestigiosas y reconocidas de la televisión global.

La noticia fue revelada durante una presentación de la compañía en Nueva York, y marca el segundo cambio de nombre en apenas dos años. El servicio, que nació en 2020 como HBO Max, fue rebautizado simplemente como Max en 2023, en un intento de ampliar su alcance más allá del contenido asociado a HBO. Sin embargo, esa estrategia pareció diluir el valor diferencial del servicio frente a competidores como Netflix, Disney+ o Prime Video.
Incluso la propia empresa reconoció el desconcierto generado por tanto vaivén. En una comunicación enviada a sus suscriptores, Warner Bros. Discovery ironizó: "¿Cambiar de nombre tantas veces era necesario? ¡No! ¿Fue divertido? Absolutamente. Max se convierte en HBO Max pronto (otra vez)."

Desde el principio, muchos observadores calificaron de absurda la decisión de abandonar el nombre HBO, sinónimo de calidad televisiva, el mismo que dio origen a obras icónicas como The Sopranos, The Wire, Band of Brothers o Game of Thrones.

Ahora, con el regreso de la marca original, Warner Bros. Discovery busca reforzar un enfoque centrado en la excelencia narrativa. "El crecimiento de nuestro streaming global se basa en la calidad de la programación. Hoy traemos de vuelta HBO, la marca que representa lo mejor en medios, para acelerar aún más ese crecimiento en los próximos años", afirmó David Zaslav, CEO de la compañía.
La herencia HBO: cuando la TV se volvió arte

Fundada en 1972, HBO (Home Box Office) fue pionera en la televisión por cable y redefinió lo que el medio podía ofrecer. Antes de HBO, la televisión era vista como un refugio de segunda categoría para estrellas en decadencia o proyectos de bajo presupuesto. El canal demostró que las series, miniseries y películas hechas para TV podían competir —y muchas veces superar— en calidad técnica, artística y narrativa a las producciones de Hollywood.

A través de los años, HBO atrajo a figuras como Martin Scorsese, Steven Spielberg, Al Pacino, Tom Hanks y Anthony Hopkins, consolidando un catálogo de títulos que no solo ganaron premios, sino que marcaron un estándar global.

La decisión de revivir la marca llega después de un año de crecimiento sostenido: la plataforma sumó más de 22 millones de nuevos suscriptores, y la división de streaming logró una rentabilidad de casi 3.000 millones de dólares en los últimos dos años. La compañía se ha propuesto alcanzar 150 millones de suscriptores para fines de 2026.
Un cambio estratégico con sombras detrás

Pero el regreso de HBO también revela los desafíos que enfrenta Warner Bros. Discovery en un ecosistema mediático cada vez más competitivo. Uno de los golpes más duros fue la pérdida de los derechos de transmisión en vivo de la NBA, lo que deja a la compañía sin uno de los contenidos deportivos más atractivos a partir de la próxima temporada.

Este tipo de retrocesos subraya el enfoque actual de la empresa: reducir deuda en lugar de competir a cualquier costo, una estrategia que la aleja de los modelos agresivos de inversión en contenido de rivales como Netflix, que ya supera los 300 millones de suscriptores a nivel mundial.
Cartoon Network, el otro reflejo de una marca en crisis

Mientras revive a HBO, Warner Bros. Discovery parece estar dejando morir lentamente a otra de sus marcas históricas: Cartoon Network. Según un reciente informe de Bloomberg, el canal infantil ha visto caer sus ingresos publicitarios un 80 % en la última década y ha sido prácticamente desmantelado dentro de la plataforma Max.

Solo 11 títulos del extenso catálogo de Cartoon Network están disponibles actualmente en Max. La compañía ha optado por licenciar muchos de sus clásicos a otras plataformas como Hulu, y ha reorientado su estrategia hacia franquicias ya conocidas, en lugar de contenido original. Un contraste marcado con el espíritu creativo que alguna vez caracterizó tanto a HBO como a Cartoon Network.
Fuente: Bloomberg, Señales

Cartoon Network se apaga: el canal que marcó generaciones vive su ocaso

En una noticia que sorprende a pocos, Bloomberg Businessweek publicó un extenso artículo titulado "El último suspiro de Cartoon Network", que documenta la caída sostenida del canal y el estudio que marcaron a generaciones enteras de televidentes.

Aunque la decadencia de Cartoon Network lleva años en curso —y ha sido advertida por analistas incluso antes de que se hiciera evidente para el gran público—, hoy ya no hay dudas: la marca atraviesa un lento proceso de desaparición.

Principales datos del informe de Bloomberg:
La publicidad se desploma: Los ingresos anuales por publicidad de Cartoon Network y Adult Swim cayeron un 80 % en la última década, pasando de 668,3 millones de dólares en 2014 a apenas 133,7 millones en 2024.

El cambio hacia el streaming no funcionó: Mientras el público migró del cable a las plataformas digitales, el servicio de streaming Max, de Warner Bros. Discovery, fracasó a la hora de captar la atención del público infantil. Solo el 13 % de los niños de entre 10 y 12 años ha visto contenido en Max recientemente, frente al 32 % en Hulu, el 57 % en Disney+ y el 72 % en Netflix. Entre los preescolares, Max ocupa el último lugar, superado incluso por plataformas como TikTok, Paramount+, Apple TV+ y Peacock.

Menos contenido original: Warner Bros. Discovery ha reducido considerablemente la presencia de series de Cartoon Network en Max. Actualmente, solo hay 11 títulos disponibles, a pesar de que el estudio ha producido decenas de programas. En cambio, la empresa está optando por licenciar su catálogo a otras plataformas, como Hulu.

Apuesta por franquicias conocidas: Cartoon Network ha dejado de enfocarse en contenido original para centrarse en propiedades intelectuales ya establecidas. “Las IP conocidas son más familiares para los padres y más fáciles de vender globalmente”, explicó Vanessa Brookman, ejecutiva de WBD. Y agregó: "[Cartoon Network] tal vez no sea como los fans lo recuerdan. Pero no está muerto".

Prioridad para adultos y familias: Warner Bros. Discovery está priorizando el contenido para adultos y familias por encima del infantil. Sin embargo, incluso Adult Swim está en crisis: su audiencia cayó un 84 % en la última década. La excepción es que algunas series recientes, como Common Side Effects, han tenido buen desempeño en Max, al punto de ser renovadas para una segunda temporada.
Fuente: Cartoon Brew

lunes, 12 de agosto de 2024

Warner y Paramount anuncian que sus canales de TV valen menos de lo que creían

Dos de las compañías de televisión más grandes de Estados Unidos han admitido que sus canales de cable valen 15 mil millones de dólares menos de lo que habían pensado, poniendo de relieve el colapso acelerado de lo que alguna vez fue uno de los negocios más lucrativos en la historia de los medios
Por: Anna Nicolaou en New York y Christopher Grimes en Los Angeles
El jueves, Paramount amortizó el valor de sus canales de cable, que incluyen MTV, Nickelodeon y Comedy Central, en 6.000 millones de dólares. Esto se produjo apenas 24 horas después de que Warner Bros Discovery amortizara 9.000 millones de dólares del valor de sus canales de cable, incluidos CNN, HGTV y Food Network.

Dos de las compañías de televisión más grandes de Estados Unidos han admitido que sus canales de cable valen 15.000 millones de dólares menos de lo que habían pensado, poniendo de relieve el colapso acelerado de lo que alguna vez fue uno de los negocios más lucrativos en la historia de los medios.

El jueves, Paramount amortizó el valor de sus canales de cable, que incluyen MTV, Nickelodeon y Comedy Central, en 6.000 millones de dólares. Esto se produjo apenas 24 horas después de que Warner Bros Discovery amortizara 9.000 millones de dólares del valor de sus canales de cable, incluidos CNN, HGTV y Food Network.

Las amortizaciones ofrecieron una cruda visión de las luchas de las empresas de entretenimiento heredadas para hacer frente al declive de la televisión por cable más de 15 años después de que los servicios de streaming incitaran por primera vez a los usuarios a "cortar el cable". Durante décadas, el cable proporcionó importantes ingresos por publicidad y generosas tarifas de transporte, que las empresas utilizaron para financiar adquisiciones e inversiones en películas, parques temáticos y otros negocios.

Ahora, sin embargo, las redes de cable lineal se han convertido en "anclas alrededor del cuello de las empresas de medios heredadas", escribió Rich Greenfield, analista de LightShed Partners, en una nota a los clientes el jueves.

"Es justo decir que incluso hace dos años, las valoraciones de mercado y las condiciones predominantes para las empresas de medios heredadas eran bastante diferentes de lo que son hoy", dijo el miércoles el director ejecutivo de WBD, David Zaslav, mientras respondía preguntas sobre el futuro del propietario de HBO. y el estudio Warner Bros.

Los analistas de MoffettNathanson estiman que 2,4 millones de suscriptores de televisión paga en Estados Unidos cortaron el cable en los primeros tres meses de este año, lo que lo convierte en el peor trimestre registrado.

"Hubo un momento en el que teníamos confianza ...que había un piso para cortar el cable", escribió el analista Craig Moffett en junio, citando un "bucle fatal" en el que las compañías de medios han trasladado su mejor programación de la televisión a sus plataformas de streaming, acelerando el colapso.
Gráfico de líneas de precios de acciones rebasado que muestra canales modificados
"Hoy en día, está mucho menos claro que exista un piso"... Parece cada vez más que el genio no puede, o no quiere, volver a meterse en la botella", dijo Moffett, prediciendo que para 2028 quedarían solo 50 millones de suscriptores de televisión paga en Estados Unidos, frente a los casi 73 millones en 2023.

Tanto Paramount como WBD mostraron signos de mejora en sus servicios de streaming en el trimestre más reciente, y Disney dijo esta semana que su negocio de streaming, que incluye Disney+, ESPN+ y Hulu, se volvió rentable por primera vez.

Sin embargo, estas plataformas, en el mejor de los casos, obtienen escasos beneficios y, por tanto, no compensan el agujero dejado por la evaporación de los canales de televisión. El resultado ha sido una tensión financiera en todo el sector. Paramount dijo el jueves que recortaría el 15 por ciento de su personal.

La programación deportiva todavía tiene un fuerte arraigo entre los espectadores de la televisión por cable, como lo demostraron los resultados de Disney el miércoles. Su cadena de deportes, ESPN, registró un aumento del 4 por ciento en los ingresos operativos incluso cuando sus otros canales de televisión lineal informaron caídas.

La pérdida de valiosos derechos deportivos fue uno de los "acontecimientos desencadenantes" que llevaron a Warner Bros a asumir la amortización de 9.000 millones de dólares. En julio, la Asociación Nacional de Baloncesto no logró renovar un valioso acuerdo de derechos con la cadena TNT de Warner, poniendo fin a una lucrativa relación de más de 35 años.

La amortización de Paramount, por otro lado, fue provocada por el complejo acuerdo alcanzado el mes pasado en el que el control de la empresa pasará a manos de Skydance Media, dirigida por el multimillonario David Ellison.

El director financiero de Paramount, Naveen Chopra, dijo el jueves que el acuerdo con Skydance había provocado una evaluación de cuánto valen los canales de cable del grupo.

"Obviamente, las caídas lineales [de la televisión] son ​​parte del análisis aquí", dijo. "Pero la otra parte de esto, que realmente determina la magnitud del cargo por deterioro del fondo de comercio, es el valor implícito en la transacción de Skydance".

Las acciones de WBD cayeron un 9 por ciento el jueves. Paramount cerró con una caída del 2,4 por ciento, antes de su anuncio, pero subió un 4,7 por ciento en las operaciones previas al mercado el viernes.
Fuente: Financial Times

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