Fusión CableVisión-Multicanal: primer guiño del gobierno a favor, aunque sin fecha y con “condicionamientos”.
Bárbaro volvió a aclarar ayer que las telefónicas no pueden transmitir televisión (o sea no al Triple Play).
En Madrid Cristina K se reúne con Cesar Alierta, titular de Telefónica (Huelga de telefónicos+Triple Play).
En Buenos Aires, se reanuda el diálogo entre la Casa Rosada y el Grupo Clarín (el gobierno fue informado 48 horas antes del lanzamiento de la oferta publica de acciones).
Podría haber retoques en la grilla de la TV cable (¿Telesur de Chávez mejor posicionado?).
Canal 13 se convierte, después de 52 meses de ser segundo, en el canal más visto de julio quebrando la tendencia historia de una década de liderazgo de Telefe (la última vez que fue primero fue en marzo del 2003).
Confirmando un rumor del mercado, ayer por la tarde el Grupo Clarín presentó en la Bolsa de Valores el pedido de autorización para presentar una oferta pública inicial de acciones (IPO).
Se trata de la primera que llevará adelante el Grupo Clarín en toda su historia.
Sería por el 20% del total del paquete accionario, es decir aproximadamente US$ 600 millones, de acuerdo a una valuación del conglomerado del orden de los US$ 2.800 millones - US$3.000 millones. Podría ser en etapas, la primera en el mes de septiembre.
En el verano a propósito de la fallida venta de las acciones de Goldman Sachs (18%) y de un 10% de la Sra. De Noble y Magnetto al grupo sudafricano Naspers, alertamos sobre la posibilidad de que el propio Clarín, como Grupo quebrando una tradición de décadas decidiera salir a buscar fondos en la plaza bursátil.
Muy importante: en relación con lo anterior esta mañana trascendió en fuentes en Wall Street que el porcentaje de acciones de Goldman no estaría involucrado en la operación, de manera que habría una ampliación de capital o se tomaría una parte de las tenencias de Dominio SA (Noble-Magneto) o ambas alternativas.
La emisión esta destinada a inversores locales, norteamericanos y europeos y será lanzada en las bolsas de Buenos Aires y Londres.
La IPO se lanza en un clima de recomposición en la relación del Grupo con el gobierno después del “caso Picolotti " y con la aparición de primer guiño oficial de que se aprobará en algún momento con condicionamientos la fusión de CableVisión y Multicanal , clave para el negocio de la TV por cable, el core bussiness de Clarín. Todo cambia. El Grupo Clarín también. El conglomerado de medios más importante del país, quebrando una tradición de décadas decidió a comienzos de mes que abriría por primera vez en su historia su capital accionario a la Bolsa de Valores. El rumor en los ambientes bursátiles tenía más de una semana, cuando ayer miércoles, Alejandro Urricelqui el responsable financiero del Grupo terminó de presentar los papeles a las autoridades de la Bolsa anunciando que Clarín llevará adelante lo que técnicamente se conoce con la sigla IPO y que traducido del ingles (Inicial Public Offer) significa la oferta inicial publica de acciones. Por lo que ha trascendido se trataría de:
- una apertura del capital accionario del 20%. Teniendo en cuenta una valuación del total del Grupo del orden los US$ 2.800 - US$ 3.000 millones, la operación sería por una cifra cercana a los US$ 600 millones;
- la oferta se llevaría adelante en las plazas de Buenos Aires para inversores locales y en Londres para europeos y norteamericanos;
- la IPO de Clarín tiene lugar luego de que el verano Goldman Sachs rechazara una oferta del Grupo sudafricano Naspers por US$ 460 millones por su tenencia del 18%. La negativa de Goldman hizo dar marchar atrás en la venta del 10%-12% del paquete que Dominio SA (la Sra. De Noble y Héctor Magnetto) tiene del Grupo y que es del 82% del total; en aquel momento se especuló –y este Informe se hizo eco- con la posibilidad de que CableVisión por un lado lanzara una serie de Obligaciones Negociables por US$ 400 millones (lo que fue aprobado por la asamblea de la empresa en mayo) y que el Grupo en sí mismo decidiera salir a la bolsa. Esta última alternativa siempre fue descartada históricamente por las máximas autoridades de Clarín. El ingreso de Goldman Sachs en el año 1999 fue interpretado como un gesto de que el capital solo podría abrirse para un socio, pero no para diferentes inversores individuales. Y el año pasado, cuando internamente se debatió la necesidad de financiamiento, se pensó primero en una IPO de CableVisión y Multicanal fusionadas. Alternativa esta que obviamente fue descartada al no haber todavía el gobierno homologado oficialmente la operación de unificación de ambas cableoperadoras, las dos propiedad del Grupo Clarín en un 60%.
Fuente: newsletter ISMT de Fabián Doman